立陶宛正在重新調整其金融科技策略，從透過快速發照吸引企業，轉向建立更永續的金融服務業；隨著監管趨嚴，加密企業數量減少，營運實質與合規門檻也隨之提高。這一轉變顯示，進入歐洲市場的關鍵已不再是企業註冊的速度，而是能否展現可持續的營運——這種重新校準已促使加密企業在司法管轄區之間遷移。

在鄰國愛沙尼亞於 2022 年收緊加密發照規則、促使許多業者遷移之後，這個波羅的海國家吸引了數百家虛擬資產服務商（VASP）。高峰時期，近 800 家公司已在立陶宛當局註冊或通報虛擬資產活動。

然而，該國金融犯罪調查局的審查發現，受查核的 VASP 中約 80% 沒有員工，約 90% 從未申報可疑交易報告。

作為回應，立陶宛引入了 125,000 歐元的實收資本要求，並制定更嚴格的盡職調查與適當性標準。註冊數量減少約四分之三，隨後在合規業者留存後部分回升。125,000 歐元的門檻與歐盟《加密資產市場監管法案》（MiCA）為加密資產服務商設定的自有資金門檻之一相符，使國家層級的要求與目前規範整個歐盟發照的框架保持一致。

此次收緊與歐盟的《加密資產市場監管法案》（MiCA）同步，該法規為整個歐盟的加密服務商制定了共同的授權與治理要求。MiCA 於 2023 年 6 月生效，並於 2024 年 12 月 30 日全面適用，要求企業先在其中一個歐盟成員國取得授權——符合治理、審慎監理與消費者保護標準——才能在整個聯盟境內提供服務。該框架也涵蓋資產參照代幣與電子貨幣代幣的發行人，即穩定幣所屬的類別。在國家體制下營運的企業獲准一段過渡期，最遲可延續至 2026 年 7 月 1 日，之後若要繼續在歐盟營運，必須取得完整的 MiCA 授權——這使得將既有註冊轉換為正式授權牌照，成為隨著期限臨近最值得關注的指標之一。

2026 年春季前發四張牌照

據立陶宛投資推廣機構 Invest Lithuania 的金融科技專家 Deimantė Žemgulytė 表示，截至 2026 年春季，立陶宛已向加密資產服務商核發四張牌照，包括 Robinhood Europe、CoinGate、Nuvei Liquidity 和 Micar Assets。這一數字與此前近 800 家註冊的高峰形成鮮明對比，反映了從通報式註冊向完整授權的轉變——牌照所證明的是治理、資本與合規能力，而非僅僅是意向。

監管准入與支付基礎設施

立陶宛更廣泛的金融科技策略也依賴監管准入與支付基礎設施。該國央行立陶宛銀行營運「新進業者計畫」與監理沙盒，協助企業適應監管並測試金融創新。其 CENTROlink 支付系統為持牌電子貨幣機構與支付企業提供歐洲支付基礎設施的接入，包括 SEPA 支付——對服務歐元計價客戶的企業而言是一項實際的誘因。

該國擁有數百家金融科技公司，並建立了龐大的持牌電子貨幣與支付機構基礎，使其成為英國脫歐後尋求進入歐洲市場的企業的一個選擇。

對金融科技中心更廣泛的啟示

立陶宛的經驗凸顯了金融科技中心面臨的更廣泛挑戰：吸引大量企業並不一定轉化為持久的經濟活動。根據 BitcoinKE 發布的案例研究，其下一階段的成長將取決於能否將便利的監管與高效的發照，與更強的合規標準及完善的金融基礎設施相結合。對於評估進入歐盟市場的業者而言，單憑註冊數量已無法帶來市場准入——完整 MiCA 授權的速度及其背後的實質，才是如今界定可信歐洲據點的關鍵指標。