韓國 Kospi 暴漲14%，對沖基金清算完成
作者: Investinglive·
重點速覽
- •韓國 Kospi 指數開盤錄得14%的漲幅，扭轉了波動一週中的急劇跌勢，該指數曾跌至 5,262 點。
- •此次反彈由 Leopold Aschenbrenner 運營的對沖基金遭到強制清算所觸發，該基金因半導體持倉（包括大量 SK Hynix 部位）反覆面臨追加保證金要求而爆倉。
- •Citadel 以折讓價格收購了 Aschenbrenner 的部位，該拋售壓力的消除大幅減輕了晶片相關類股的下行壓力。
- •SK Hynix 是高頻寬記憶體的主要全球供應商，該記憶體對 AI 加速器晶片至關重要，與三星電子一同在 Kospi 中佔據重大權重。
- •隨著本週波動引發的股市資金流動波及外匯市場，韓元也受到密切關注。
韓國 Kospi 暴漲14%，對沖基金清算完成
韓國 Kospi 指數開盤錄得14%的驚人漲幅，標誌著這一經歷了本週異常波動的國家基準指數出現了引人注目的逆轉。此次反彈與半導體類股的更廣泛回升一致，考慮到三星電子和 SK Hynix 合計佔據該指數市值的很大一部分，半導體類股在 Kospi 中具有舉足輕重的權重。
此次劇烈波動的催化劑，似乎是 Leopold Aschenbrenner 運營的對沖基金遭到強制清算。據報導，他因晶片製造商持倉（包括 SK Hynix 的大量部位）反覆面臨追加保證金要求。SK Hynix 是全球高頻寬記憶體（HBM）的領先供應商，HBM 是 AI 加速器晶片的關鍵元件，這使得該股成為圍繞 AI 建設佈局的投資者關注的焦點。根據原始報導，Aschenbrenner——據稱本週末將與 Anthropic 的幕僚長結婚——其基金在保證金追繳的壓力下轟然倒塌。
Citadel 隨後接手了 Aschenbrenner 的部位，據報導是以折讓價格收購的，這推動了受影響投資組合個股當日在美國市場的大幅上漲。此類強制清算會產生拋售壓力，將價格壓至基本面以下，因為保證金驅動的拋售繞過了正常的價格發現機制；因此，這些部位的轉移和清算一旦拋售壓力被吸收，就為急劇反彈創造了條件。這些部位的清算似乎消除了大量拋售壓力，推動了晶片相關類股以及 Kospi 的反彈。
從技術面來看，Kospi 兩天前曾跌至 5,262 點。該跌幅並未完全觸及 5,050 點的 61.8% 斐波那契回撤位，但確實完全回吐了指數四月的漲幅。
隨著市場參與者評估本週跨市場波動的影響，韓元（KRW）也備受關注，因為在大規模部位平倉期間，股市驅動的資金流動往往會波及外匯市場。