肯亞資本市場管理局（CMA）已批准來自 Wall Street Africa（WSA）的一檔新投資基金，WSA 是一家總部位於奈洛比的金融媒體與金融科技新創公司，該基金將使投資人能夠透過單一投資工具買入一籃子上市銀行股。

WSA 銀行交易所交易基金（ETF）將持有在奈洛比證券交易所（NSE）上市的銀行股份。據 CMA 表示，這將是肯亞首檔本地註冊的交易所交易基金，預計於 2026 年第四季掛牌上市。

此次批准正值肯亞銀行股推動該國股市強勁上漲之際，NSE 銀行指數年初至 7 月已上漲 30.9%。這檔新 ETF 將使投資人能夠透過單一工具獲取更廣泛銀行業上漲行情的曝險，而無需挑選個股。

WSA 創辦人 Erick Asuma 向 TechCabal 表示，該公司在發行時的目標承諾資金規模為 50 億至 70 億肯亞先令（約 3,860 萬至 5,410 萬美元），預計該基金將隨著時間推移主要吸引散戶投資人。

ETF 的運作方式

ETF 是一種持有一籃子投資組合的基金，但像普通股票一樣在證券交易所交易。投資人不必決定如何在各家本地銀行及其他上市銀行之間分配資金，而是可以購買 WSA 銀行 ETF 的份額，透過單筆交易獲取整個銀行群的曝險。

WSA 基金將透過投資於構成指數的銀行股份來追蹤 NSE 銀行指數，這意味著投資人所持份額的價值將隨標的銀行股的漲跌而升降。肯亞基金管理公司 Tradiam Asset Managers 將擔任該基金的經理人，投資人將在 NSE 上交易 ETF 份額。

購買單一銀行的股份會將曝險集中於該公司的表現，而購買 ETF 則將曝險分散至整個銀行業，因此某一家銀行的疲弱表現可以被其他銀行的收益部分抵消。代價是投資人將放棄部分可能來自挑選單一表現遠優於同業的銀行所帶來的上漲空間。

肯亞首檔本地註冊 ETF

該產品也擴大了奈洛比證券交易所規模較小的 ETF 市場。目前有兩檔 ETF 在該交易所交易：追蹤黃金的 Absa NewGold ETF，以及提供全球股票曝險的 Satrix MSCI World Feeder ETF。

與上述兩檔現有 ETF（均為南非基金）不同，WSA 銀行 ETF 將是 NSE 上首檔專門聚焦於肯亞上市公司的 ETF。在非洲各證券交易所中，南非以外地區的 ETF 發展相當有限；南非擁有非洲大陸最發達的 ETF 生態系統，有數十檔上市產品。奈及利亞儘管股票市值大於肯亞，但僅有少數幾檔 ETF。WSA 的掛牌也呼應了肯亞監管機構深化資本市場、擴大國內儲蓄者可用集合投資工具範圍的更廣泛努力——這些儲蓄者傳統上嚴重偏好房地產、政府公債和銀行存款。

此次推出正值銀行股引領肯亞股票市場上漲。根據 WSA 彙編的 NSE 數據，銀行指數自 2025 年 10 月以來已上漲 62%，顯示這波漲勢已超越少數大型銀行，並在各類銀行中廣泛延伸。肯亞央行維持較高的政策利率——在從 13.0% 的高點經過一系列降息後維持在 10.75%——為銀行業帶來了寬闊的淨利息差，促進了整個行業的強勁獲利。

「銀行業一直是交易所中表現最穩定優異的板塊之一，在投資報酬率方面名列全球最佳表現之列。WSA 銀行 ETF 為本地和國際投資人提供了一種簡單、透明且具成本效益的方式來參與這個成長故事，」Asuma 表示。

主要銀行的市值反映了該行業的規模。Equity Group 的市值為 3,274 億肯亞先令（25 億美元），KCB Group 為 2,571 億肯亞先令（20 億美元），Co-operative Bank 為 2,048 億肯亞先令（16 億美元）。

根據 NSE 數據，I&M Group 在較大型銀行中今年漲幅最大，達 60.6%，其次為 Stanbic Holdings 的 47.5% 和 Co-operative Bank 的 46.1%。

更廣泛的股票市場也同步上漲。截至 6 月底，NSE 已上漲 33%，交易所總市值突破 4 兆肯亞先令（309 億美元），距突破 3 兆肯亞先令（232 億美元）不到九個月。

Asuma 指出，該 ETF 將以肯亞先令計價，其標的股份也以先令交易，這意味著投資人不會因基金的投資而承擔外匯曝險。然而，其價值仍將隨銀行股價波動，並可能受到利率、銀行獲利、監管變化及更廣泛經濟狀況的影響。

Wall Street Africa 將在掛牌前公布最終的資訊備忘錄、認購時間表及上市細節。

「這檔 ETF 預期將透過為本地和外國投資人提供一項創新且具流動性的投資工具，來深化肯亞資本市場的參與度，」Asuma 補充道。