根據一位 X 平台分析師分享的投資組合數據,一項將資金保留在 Kamino 收益型倉位、而非全數投入 Solana(SOL)的策略,在 SOL 下跌 21% 的單月期間,產生了約 2,190 美元的費用、利息與倉位利潤。

在這段期間,SOL 下跌 21%,而策略中的現金部分上漲 2%,使持有者未來購買 SOL 的購買力提升。Kamino 的投資組合儀表板顯示費用與利息達 2.19K 美元,另有兩個 Multiply 倉位的合計利潤超過 2,190 美元。兩個 Multiply 倉位的貸款價值比(LTV)讀數均高於 75%,使抵押品價格與借貸條件成為需要密切關注的關鍵風險。

該策略利用去中心化金融,讓閒置資金在等待更佳買入時機的同時賺取回報。這種組合——存款利息收入加上透過借貸維持的槓桿曝險——正是下方儀表板數據中費用、利息與利潤讀數的運作機制。最新的投資組合數據說明了該策略在 SOL 走弱的一個月中的表現。

現金收益跑贏 SOL 的單月表現

X 平台上的分析師 gum 將 SOL 的單月跌幅與存放在 Kamino 的現金回報進行比較。該貼文指出,SOL 下跌 21%,而現金倉位上漲 2%。根據該貼文,這一差距使相同資金可購買約多出 29% 的 SOL。

該策略讓資金保持可用狀態,而非完全閒置。在市場下跌時,不是將所有資金全數投入 SOL,而是讓閒置資金持續運作,使持有者能在等待更具吸引力的進場價格時同步賺取收益。在這次例子中,產生購買力差距的是備用資金的收益,而非市場擇時。

該貼文也提到從帳戶提領約 2,200 美元,用於支付帳單與一次家庭聚餐——顯示這些收益已被用在投資組合之外。

截圖顯示了兩個連續期間的數據。較早的儀表板顯示費用與利息約為 1.74K 美元,而較晚的截圖顯示該數字在 10 月 30 日達到約 2.19K 美元。

兩個 Multiply 倉位錄得更高利潤

較晚的截圖列出兩個標記為 AUTO/wYLDS 的活躍倉位。一個顯示利潤 1,579.18 美元,另一個為 612.51 美元,合計盈虧約為 2,191.69 美元。

較早的截圖顯示利潤分別為 1,261.11 美元與 474.85 美元,合計約 1,735.96 美元。兩次合計讀數之間的差額約為 455.73 美元。

投資組合圖表顯示兩個期間均呈上升走勢。較早的檢視範圍涵蓋 10 月 18 日至 10 月 24 日,較晚的七天圖表延伸至 10 月 30 日,呈現後段上漲後小幅回落。

顯示的淨 APY 數字也在兩張截圖之間上升。較晚的倉位顯示為 31.23% 與 29.68%,先前則為 28.01% 與 26.55%。這些僅是儀表板讀數,並不保證未來期間的回報。

槓桿與交易所活動需密切關注

較晚的倉位 LTV 比率為 76.56% 與 75.85%,較早截圖則為 76.61% 與 75.00%。這些讀數顯示倉位以抵押品進行了大額借貸,帶來超出一般資產持有的風險。當抵押品價格下跌時,LTV 比率可能上升;視平台規則而定,接近清算門檻的倉位可能面臨強制平倉。對於追蹤類似配置的人而言,實際檢查點在於這些 LTV 讀數與平台清算門檻之間的距離,並需隨著條件變化,同步關注借貸成本與抵押品價格。

一張 Coinglass 交易所圖表顯示,左側面板由 Binance 以 1.6786 億美元居首,Gate 以 1.0932 億美元居次,OKX 為 1.0790 億美元。Coinbase 與 Bitget 分別錄得 8,518 萬美元與 8,499 萬美元。

右側面板顯示另一種排名。Coinbase 以 742,650 美元居首,其次為 Binance 的 478,930 美元與 Bitstamp 的 430,570 美元。Gate 錄得 371,570 美元,Kraken 則出現兩次。

該圖表並未說明所衡量的活動,也未解釋其顏色編碼。因此,紅色與綠色區塊無法確立買入、賣出或清算方向。這些交易所數據也無法直接與 Kamino 投資組合的收益掛鉤。

這些截圖僅呈現一段短時間,而非長期下跌中的實際表現。實際結果將取決於變動的收益率、借貸成本與抵押品價格。在槓桿化 DeFi 倉位的情況下,提領與清算條件也持續具有參考價值。