Kalshi 是一家大型預測市場平台，其美國網路流量在過去一年急速攀升，突顯該平台的快速成長，即使監管機構與法院正持續審視其不斷擴張的事件合約業務。

預測市場讓用戶可以就真實世界事件的結果（從選舉到體育比賽比分）進行合約交易，賠付取決於事件是否發生。Kalshi 以美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的指定合約市場身分營運，此地位是其法律論點的基礎，即其事件合約屬於聯邦監管的衍生品，而非州級執照的博彩業務——這也是目前圍繞該產業訴訟的核心爭議。

根據 Cointelegraph 週五檢視的 Similarweb 流量估算數據，Kalshi 在 7 月錄得來自美國的 1,540 萬次造訪，較 2025 年 8 月的不到 100 萬次成長約 1,520%。美國流量占 Kalshi 7 月總造訪量的近 80%，高於 2025 年 8 月的 72.8%，顯示其成長仍高度集中於美國。

這波流量激增之際，Kalshi 正面臨日益增多的法律挑戰，爭議在於其體育合約應受聯邦監管還是州博彩法規範，紐澤西州已將此爭議提交美國最高法院。該案的結果可能影響預測市場平台在美國各州的營運方式，其中數個州已發出停止令，或對事件合約業務展開自身的法律行動。

交易量成長超越流量增幅

Kalshi 網路流量的攀升伴隨著更快速的交易活動成長，預測市場在過去一年迅速擴張。

根據 Dune Analytics 預測市場數據儀表板，該平台 8 月的月名目交易量約為 400 億美元，高於一年前的 8.74 億美元，增幅約達 4,500%。

整個預測市場產業的月名目交易量在同一期間從約 20 億美元攀升至 507 億美元，其中 Kalshi 占最新總量的近 79%。該產業的成長部分受到體育合約與加密貨幣價格掛鉤合約的普及所推動，此類合約吸引了散戶交易者以及大型金融與體育媒體的合作夥伴。

據 Barron's 週四報導，體育合約占 Kalshi 7 月交易量的 83%。在最高法院案件籠罩產業之際，先前曾限制美國用戶、目前尋求重返美國市場的競爭對手 Polymarket，是該報導中提及的競爭者之一。

Kalshi 來自受限司法管轄區的流量日益增加

加拿大在 7 月為 Kalshi 網站帶來約 45 萬次造訪，高於 2025 年 8 月的約 5 萬次，英國流量則從 3.1 萬次增至 29.6 萬次。

加拿大與英國均屬於 Kalshi 會員協議目前禁止用戶直接存取或在該平台交易的司法管轄區。6 月，Kalshi 與加拿大金融服務公司 Wealthsimple 合作，透過獨立應用程式提供近 4,000 份符合資格的 Kalshi 合約——此做法反映出平台如何以合規的本地合作夥伴關係，作為受限市場中直接存取的替代方案。

從 2025 年 8 月到 2026 年 7 月，加拿大占 Kalshi 流量的比例從 3.8% 降至 2.3%，英國的占比從 2.4% 降至 1.5%，即使兩國的絕對造訪次數均有所增加。

Cointelegraph 曾聯繫 Kalshi，就來自受限司法管轄區的流量置評，但在發稿前未獲回應。