BitGo Holdings, Inc.(「BitGo」)這家數位資產基礎設施公司與 Kalshi Prime 宣布推出 HODL Margining,這是一個 Kalshi Prime 網絡,讓合資格客戶能以加密資產持倉履行法幣保證金義務,而無需先行賣出任何加密資產。BitGo Bank & Trust, National Association(「BitGo Bank & Trust」)是一家受 OCC 監管的數位資產信託銀行,也是 BitGo 的子公司,是首家加入該新網絡的託管機構。

透過 HODL Margining 網絡,Kalshi Prime——這家於 CFTC 註冊的期貨佣金商(「FCM」)——的合資格客戶,可以就託管於 BitGo Bank & Trust 或網絡中任何其他參與託管機構的合格託管數位資產進行借貸,為 KalshiEX 上交易的永續期貨及其他合資格保證金產品籌措保證金。

Kalshi Katalyst 是 Kalshi Prime 的貸款關聯公司,向合資格客戶提供以託管於 BitGo Bank & Trust 或其他託管機構的 BTC、ETH 或合資格穩定幣作抵押的美元貸款。Katalyst 將貸款款項直接存入借款人的 Kalshi Prime 帳戶,並適用 Kalshi Prime 的保證金、分離存放及風險控制機制。

在該法律架構下,質押資產保留在 BitGo Bank & Trust 的合格託管中,而非轉移至第三方場所或兌換為現金。數位資產存放於分離的客戶帳戶中,與 BitGo 自身的公司資產分開,並以 BitGo 的冷儲存基礎設施保障安全。BitGo 為託管資產維持最高 2.5 億美元的險。透過將抵押品保留在受監管的託管機構,客戶可以在籌措保證金的同時保留質押資產的法律所有權,但須受 Kalshi Katalyst 的擔保權益約束。

Kalshi 的 HODL Margining 為合資格客戶提供更大的交易資金籌措彈性。由於客戶無需先行賣出數位資產持倉即可滿足保證金要求,Kalshi Prime 讓受監管永續期貨的存取更加便利,這些產品具備 24/7 全天候交易、無需合約展期、資本效率以及建立空頭持倉的能力。這擴展了客戶的選擇,超越了現有部分行業慣例——在那些模式下,客戶必須將數位資產兌換為美元,因而不再持有加密資產。

「我們正在 Kalshi Prime 打造新一代的 FCM。這意味著傾聽客戶需求、提供他們所需,並讓我們的模式適應客戶實際持有和管理資產的方式,」Kalshi Prime 執行長 Jeff Bandman 表示。「我們一直對加密貨幣友好,HODL Margining 正是以客戶為中心的一個絕佳範例:原生數位客戶無需賣出現有持倉即可籌措保證金。我們視此為將受 CFTC 監管的框架與鏈上創新結合的一個令人振奮的實際步驟。」

「我們相信客戶希望讓他們的數位資產發揮作用,並期望安全性貫穿他們所做的每一件事,」BitGo 執行長暨共同創辦人 Mike Belshe 表示。「我們的基礎設施正是這樣打造的。透過 Kalshi Prime,合資格客戶可以就其持倉借貸以籌措保證金,同時將質押資產保留在 BitGo Bank & Trust。」

KalshiEX 於 2026 年 5 月 29 日推出永續期貨交易,初期提供加密貨幣合約。此後,Kalshi 推出了多種此前從未在美國以受監管產品形式提供的永續期貨,包括 19 個加密貨幣交易對,以及黃金和 Kalshi 500 永續指數等現實世界資產。其清算所 Kalshi Klear 已於 2026 年 9 月向 CFTC 申請,以允許對部分事件合約進行保證金交易。

此次推出將 BitGo 的基礎設施延伸至機構保證金流程,將受監管的託管與抵押品管理,與客戶使用的融資及交易服務串聯起來。