Kalshi於週五遭遇新的司法挫敗,一家美國上訴法院裁定,俄亥俄州與田納西州可依據各自的州賭博法律監管該預測市場營運商的體育合約。

在針對Kalshi向兩州監管機構提起的兩宗訴訟作出的一致裁決中,美國第六巡迴上訴法院認定,該公司的體育事件合約不屬於掉期——即受商品期貨交易委員會聯邦監管的衍生性合約類別。此一認定使該等合約落在Kalshi一直依賴以營運其市場、並主張應由聯邦而非州規則管轄其產品的聯邦監管框架之外。

此判決加劇了關於預測市場應主要受聯邦金融監管或州賭博法規管轄的持續法律爭議。

各州取得進展

週五的裁決強化了俄亥俄州與田納西州對Kalshi體育產品採取監管行動的能力。州當局主張,這些合約的功能與傳統體育投注非常相似,因為用戶可以買賣與體育賽事結果掛鉤的部位。

據路透社報導,該裁決正值一場更大範圍的衝突之中,即受聯邦監管的預測平台是否可以在不遵守當地規則(包括牌照與稅務要求)的情況下,與持州牌照的賭博營運商競爭。

Kalshi堅稱其事件合約受商品期貨交易委員會的聯邦層級監管。然而,各法院如今已在不同司法管轄區作出相互矛盾的裁決。

司法分歧擴大

第六巡迴法院的裁決緊隨一系列使監管格局日益割裂的判決。第九巡迴法院近期允許內華達州監管Kalshi的體育市場,而第三巡迴法院此前在一宗涉及新澤西州的案件中得出相反結論。這一新興分歧可能加大美國最高法院出面解決監管權限問題的壓力——而在其作出裁決之前,同一產品可能因司法管轄區不同而面臨不同的監管待遇。

法律上的不確定性正值預測市場從政治擴展至體育、金融及其他事件型合約之際。Kalshi亦已探索與金融市場掛鉤的產品,突顯了這場監管爭議對業務的更廣泛影響。

對Kalshi及其競爭對手而言,最終結果可能決定體育預測合約是留在全國性金融框架內,還是受到各州賭博法規參差不齊的規範。