比特幣這個週期還會跌多深？隨著該資產目前於約 63,400 美元附近交易、過去 24 小時上漲 1%，這個問題縈繞在許多投資人心頭。

2026 年至今，比特幣一直在經歷自上一次熊市以來數一數二震盪的行情，而 Kalshi 等預測平台上的交易者如今正投入真金白銀，押注它在年底前還可能再跌多深。

截至 8 月中旬，比特幣在 60,000 美元出頭的區間交易，約為 2025 年 10 月接近 126,000 美元歷史高點的一半。這波跌勢已足以動搖信心，而 Kalshi 的活動合約（讓用戶針對特定價格結果下注「是」或「否」）顯示出對進一步下跌明確但有所節制的不安情緒。

預測市場（尤其是 Kalshi）目前有多個押注比特幣將跌到多低的市場，許多 BTC 多頭寧可移開視線：大多數交易者似乎仍不相信底部已經出現。

Kalshi 賠率顯示的訊息

根據近期的市場快照，在 Kalshi 的「比特幣今年會跌到多低」市場及相關年底價格區間合約中，交易者已將比特幣在 2026 年底前跌破 50,000 美元的機率定價為 57%。

這是一個值得注意的數字。這意味著在該特定問題上押注的資金中，有超過一半預期比特幣將從目前水準下跌約 20% 或更多。

Kalshi 較廣泛的年底價格區間市場將比特幣可能的收盤價劃分為 5,000 美元寬的區間，已吸引近 2,900 萬美元的交易量。60,000 至 70,000 美元區間的各檔定價幾乎相同，每檔的隱含機率約為 10%。

缺乏明顯領先的區間顯示，交易者對比特幣年底確切落點並沒有強烈的定見；他們看到的是範圍廣泛的可能結果，而這本身就顯示不確定性升高。

追蹤比特幣重返六位數價位的獨立合約進一步印證了看空氛圍。Kalshi 對比特幣在 2027 年 1 月前重新站上 100,000 美元的機率定價約為 12%，而交易清淡、形同樂透彩券式押注的 150,000 與 200,000 美元市場則僅處於低個位數。

採用不同定價基準的競爭平台 Polymarket 也反映類似氛圍：其顯示比特幣觸及 50,000 美元的機率約為 36%，而一路崩跌至 15,000 美元的機率僅有 2%。

交易者為何為進一步下跌預做準備

THE NEXT 60 DAYS COULD BE BRUTAL FOR BITCOIN $BTC is still following the 4 year cycle and it could be over in 2 months Historically Bitcoin crashes 15%-20% in its final bear market phase before bottom If that happens BTC will dump to $50K by Q4 2026 pic.twitter.com/0HBSdtrG8B — Sweep (@0xSweep) August 17, 2026

THE NEXT 60 DAYS COULD BE BRUTAL FOR BITCOIN $BTC is still following the 4 year cycle and it could be over in 2 months
Historically Bitcoin crashes 15%-20% in its final bear market phase before bottom
If that happens BTC will dump to $50K by Q4 2026 pic.twitter.com/0HBSdtrG8B
— Sweep (@0xSweep) August 17, 2026

分析師指出，這種看空部位背後有諸多因素，包括 2025 年強勁表現之後現貨比特幣 ETF 資金流入動能減弱、圍繞通膨與貿易政策的總體經濟不確定性揮之不去，以及缺乏能夠快速推動價格回升至前高的明顯催化劑。在此背景下，預測市場賠率的變化之所以重要，是因為它反映的是交易者實際投入資金的方向，而不只是輿論風向。

比特幣 6 月下旬暴跌至約 58,000 美元、單日就讓整體加密貨幣市場蒸發約 400 億美元的記憶，在交易者心中仍歷歷在目，這也有助於解釋為何跌破 50,000 美元的押注仍有如此高的參與度。這類事件往往會讓市場持續關注下行風險，尤其是在市場已遠低於最近一波高點的情況下。

預測市場並非水晶球。它們反映的是交易者願意押注什麼，而不是對未來的確定預言。但由於涉及真實資金，Kalshi 的賠率往往比社群媒體言論或個別分析師的判斷更貼近共識預期。

就目前而言，這一共識指向艱難的下半年：比特幣有相當的機率重新回到上一次出現在 2024 年的價位，而年底前重新逼近前高的機會則相對有限。

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