摩根大通（JPMorgan Chase & Co., JPM）股價上漲0.64%至353.11美元，此前該公司資產管理部門推出了JPMorgan US Large Cap Value Plus ETF，這是一檔主動管理型基金，旨在將該公司的機構級多空股票策略延伸至交易所交易基金格式。

該股在震盪的交易時段中一度突破354美元，隨後從盤中高點回落，但收盤仍保持0.64%的漲幅。

ETF結構與策略

該基金以JLVP為代碼在納斯達克交易所掛牌交易，旨在通過將核心大盤價值型投資組合與延伸策略模組相結合，實現長期資本增值。策略上，該基金做多管理團隊認為被低估的公司，同時做空預期表現不佳的精選公司，使基金能夠從上漲和下跌的股票中同時尋求回報。

JLVP可利用做空部位的收益來支持額外的做多曝險，這意味著投資組合的做多部位可超過其淨資產的100%。該方法旨在提升回報潛力，同時對投資組合施加明確的風險控制。

摩根大通自2016年起即將此延伸策略方法應用於機構投資組合。這檔新ETF將相同的框架引入公開交易工具，為更廣泛的投者提供參與管道。

領導團隊與研究支持

基金經理人Scott Blasdell和Jim Brown主導該基金的投資流程，兩人合計擁有超過45年的行業經驗。他們獲得摩根大通美國股票研究平台的支援，該平台由60名分析師組成，平均擁有20年的行業經驗。

該公司用四十年的時間建立了其基本面估值框架。分析師通過自下而上的研究對公司進行排名，在比較做多和做空機會時，評估公司品質、估值、盈利前景及行業狀況。投資組合設有控制機制以限制集中度並管理與做空部位相關的風險。

截至2026年6月30日，摩根大通在全球股票延伸策略中管理250億美元的資產。

費率結構

摩根大通將JLVP的管理費設定為優惠費率49個基點，有效期至2028年2月29日，之後將恢復為65個基點。預估的做空股息成本使豁免期間的淨費用達到105個基點。

此次發行將摩根大通的機構延伸策略納入交易所交易產品中，通過該公司不斷擴展的主動型ETF業務拓寬了投資者的參與管道。此舉跟隨了大型資產管理公司將成熟的機構策略轉化為ETF形式的更廣泛行業趨勢，因為主動型ETF持續吸引那些希望在具備日內流動性和投資組合透明度（相較於傳統共同基金）的投資工具中獲得管理型曝險的投資者資金流入。