日圓走強加上日本央行鷹派預期提振市場情緒，日本公債殖利率續跌
作者: Economic Times Markets·
重點速覽
- •日本指標10年期公債殖利率週五下跌5.5個基點至2.91%。
- •殖利率下滑受到日圓走強以及市場對日本央行鷹派立場的預期所支撐。
- •日本央行於2024年3月結束負利率政策，此後持續逐步正常化貨幣政策。
- •聯準會利率預期的轉變以及美國財政部長貝森特對日本政策的施壓，助長了全球債券市場的波動。
- •日本投資人是全球最大的外國債券持有者之一，因此JGB殖利率的變化可能影響跨境資本流動。
日本政府公債殖利率週五延續跌勢，日圓走強以及市場對日本央行（BOJ）採取鷹派立場的預期提振了市場情緒。
指標10年期JGB殖利率下跌5.5個基點至2.91%，延續日本債券殖利率的下行走勢。
美國利率預期的轉變也對美國公債殖利率構成壓力，並為日圓提供額外支撐，促成全球債券市場更廣泛的轉變。
市場對日本央行進一步升息的預期持續支撐日圓，而聯準會政策前景則加劇了市場的變化。美國財政部長貝森特對日本政策的施壓也是市場敘事中的一項因素，債券市場前景依然充滿不確定性。
日本央行於2024年3月結束長期實施的負利率政策後，一直逐步正常化其貨幣政策，此一背景使升息預期持續成為日本公債交易員關注的焦點。日圓走強通常會降低日本的輸入性通膨壓力，進而影響JGB的殖利率環境，而美日利差仍是驅動日圓匯率走勢的關鍵因素。
就背景而言，JGB殖利率下滑的影響不僅止於日本國內市場：日本投資人是全球最大的外國債券持有者之一，JGB與美國公債之間相對殖利率的變化可能影響跨境資本流動。日圓的波動對日本以出口為導向的經濟也有重要影響，因為貨幣升值會影響日本大型企業的海外獲利。關注此一市場的交易員，未來很可能聚焦於日本央行即將召開的政策會議與溝通內容，以及影響聯準會預期的美國通膨與就業數據，將其視為日圓與JGB殖利率走向的關鍵觀察指標。
