日本金融廳（FSA）將於8月7日成立專責的加密資產與穩定幣部門，將該國數位資產產業的監管整合至單一監理機構之下。

此舉是該機構落實2025年12月批准的重組計畫，也是日本將加密貨幣納入主流金融監管的更廣泛努力中的重要一步。日本是2017年最早建立加密貨幣交易所全面許可制度的主要經濟體之一，此次重組標誌著從謹慎、分散的監管模式，轉向與傳統證券市場相當的整合性監管。

新部門架構

迄今為止，日本加密貨幣相關監管一直分散在各基層辦公室。加密貨幣監管先前由加密貨幣、區塊鏈與創新辦公室及加密貨幣監控辦公室負責，兩者均隸屬於綜合政策局的風險分析部門。這些單位的職權與能見度有限。

新的加密資產與穩定幣部門將隸屬於新成立的資產管理與保險監理局。該部門將擁有更多人力、更大預算及更高職權。將加密貨幣監管提升為獨立部門，使其在金融廳組織架構中的地位更接近銀行與證券監理。

該部門將由三個專責辦公室組成：

• 加密資產監控辦公室
• 創新推進辦公室
• 數位支付規劃辦公室

金融廳表示，此次重組是為了應對金融數位化帶來的新挑戰，並強化其隨科技演進監督金融機構的能力。

該部門的成立兌現了財務大臣片山さつき的承諾，她於2025年12月26日在內閣會議後的記者會上宣布了此重組計畫。

進行中的更廣泛監管變革

新部門是日本更廣泛監管議程的一部分，該議程包括重新歸類加密資產、降低加密貨幣收益稅率，以及可能批准比特幣（BTC-USD）ETF。這些措施合計構成了G7經濟體中最具雄心的加密貨幣政策改革之一，與此同時，歐盟正在實施《加密資產市場監管法案》（MiCA），美國則持續辯論聯邦加密貨幣立法。

日本國會已通過一項法律，預定於2027年生效，將加密資產從《資金決算法》重新歸類為《金融商品交易法》（FIEA）下的金融商品。在新框架下，加密貨幣將被視為與股票和債券類似，適用更嚴格的規則，包括禁止內線交易、加強揭露要求，以及對未註冊經營者處以更重的罰則。最高刑期將從3年提高至10年，罰款將從日圓300萬（約18,500美元）提高至日圓1,000萬（約61,600美元）。

重新歸類也為加密貨幣現貨ETF在東京證券交易所掛牌交易奠定了基礎，最快可能於2027年實現。財務大臣片山已表示將推動ETF審查。若獲批准，日本將加入包括美國和香港在內、已上市比特幣現貨ETF的少數司法管轄區行列。

在稅務方面，一項配套稅收提案預計自2028年1月1日起生效，將把日本加密貨幣最高稅率從55%降至單一稅率20%，與股票市場收益適用的稅率一致。日本現行55%的稅率——結合了國家與地方所得稅級距——已被國內產業團體指出是促使零售加密貨幣交易轉向海外平台的因素之一。

日本三大銀行——三菱UFJ（NYSE: MUFG）、瑞穗（NYSE: MFG）及三井住友（NYSE: SMFG）——已在新的監管框架下參與穩定幣實驗。根據日本法律，只有持牌銀行、資金移轉業者及信託公司才能發行與日圓掛鉤的穩定幣。日本的穩定幣立法於2023年制定，是繼2022年TerraUSD穩定幣崩潰後，全球最早針對日圓掛鉤代幣制定的專門法律框架之一。

金融廳也加強了對離岸加密貨幣平台的執法。Bitget本月宣布將終止對日本居民的服務，此前Bybit在收到金融廳警告後已先行退出日本市場。此次打擊行動與韓國及其他亞洲司法管轄區監管機構針對未註冊外國交易所的執法行動一致。