日本正逐步邁向設立首檔比特幣ETF，一旦擬議的監管改革全面實施，最快可於2028年推出。

根據近期的一篇日經新聞報導，日本國會已通過法律修正案，將加密貨幣納入《金融商品交易法》的管轄範圍。此一轉變將數位資產的監管權責從《支付服務法》——該法規原先將加密貨幣主要視為支付手段——移出，為投資信託及交易所交易基金持有加密貨幣鋪平道路。將數位資產重新歸類於規範傳統證券的同一法律架構下，標誌著根本性的法律變革，使加密貨幣監管更貼近日本對股票、債券及其他傳統金融商品的監管方式。

全新投資市場

日本目前尚未核准任何比特幣ETF。然而，近期的立法被廣泛視為推動此類產品問世的重要里程碑。在任何基金得以推出之前，監管機構尚需完成進一步的法規修正，正式將持有加密貨幣的投資基金合法化。

市場預測指出，日本比特幣ETF到2028財政年度可望吸引高達3兆日圓的投資。包括SBI Holdings與野村在內的大型金融機構據報正在開發基於加密貨幣的投資產品。這些老牌機構的參與，顯示主流金融業對提供受監管的加密貨幣投資管道的興趣日益濃厚。

此一發展在加密貨幣社群中引發了討論。部分觀察人士將其形容為日本在Mt. Gox事件後保守立場的重大政策轉向。Mt. Gox事件中約有85萬枚BTC損失，促使日本當局多年來對數位資產採取審慎的監管態度。若獲核准，此舉將使散戶與機構投資人均能透過受監管的ETF投資比特幣。

Japan's first spot Bitcoin ETF could land in 2028. Three years away. Not a headline that moves $BTC today at $65k. But for a country that spent a decade treating crypto like a toxic spill after Mt. Gox, this is a quiet policy U-turn. The crowd still measures progress by US ETF… pic.twitter.com/yh5HeyhlDC — Macro Alpha (@MacroAlphaHQ) July 23, 2026

更嚴格的加密貨幣監管

在ETF計畫之外，日本同時也在收緊整體加密貨幣監管框架。根據修正後的法案，經營未經授權加密貨幣業務的刑期已從三年提高至最長十年。罰金也從300萬日圓（約18,500美元）提高至1,000萬日圓。

新的監管體系還引入了擴大的資訊揭露要求與內線交易規範，適用於加密貨幣業務。同時擴大市場開放與執法力度的做法，反映出將加密貨幣視為日趨成熟資產類別的監管理念，要求提供與傳統證券市場相當的投資人保護。

企業對數位資產的採用持續成長

推動更明確監管的背景，是越來越多日本企業將數位資產納入資產負債表。近期，SBI VC Trade指出，企業不僅持有比特幣，還將XRP納入公司金庫，部分原因是日圓貶值對主要貨幣走弱。該交易所亦通報，加密貨幣在股票獎勵計畫中的使用日益增加。

日本仍是XRP的強勁市場，這得益於SBI與Ripple在跨境支付領域的長期合作夥伴關係。在取得監管核准後，SBI推出了自有版本的RLUSD——即Ripple發行的穩定幣——並已在日本遞交XRP ETF申請。SBI同時推進比特幣與XRP ETF產品，使日本成為全球少數山寨幣相關ETF申請與比特幣產品並行的市場之一，這也透露出日本監管機構與金融機構可能準備將哪些加密資產視為可投資標的訊號。