據報導,日本正準備建置一套以區塊鏈為基礎的系統,旨在讓股票與日本政府債券交易的現金結算能夠在任何時段即時完成。

根據《日經新聞》週三的報導,金融廳(FSA)、財務省、日本銀行(BOJ)與金融機構計畫最快於今夏成立研究小組。

根據報導,該研究小組預計將決定這套區塊鏈基礎設施的建置方式、劃分政府機關與金融機構之間的職責,並於2027年初提出開發計畫。若該計畫正式獲得核准,系統可望於2030年代初期開始運作。

系統的運作方式

在擬議的設計下,銀行存放於日銀活期帳戶的部分存款,將被轉換為可在區塊鏈上流通、用於銀行間結算的數位代幣。日銀活期帳戶——即商業銀行在中央銀行維持的準備金餘額——構成日本銀行間支付系統的骨幹,金融機構之間的資金移轉皆透過央行自有的金融網路「BOJ-NET」進行。

透過將證券結算與這套既有的貨幣基礎設施更直接地連結,此提案影響的將是支撐股票與債券交易幕後的核心市場基礎設施,而非交易本身。這也是該計畫由監管機關、日本銀行與市場參與者共同研究的原因之一,因為任何變革都必須同時相容於支付與證券結算流程。

現行結算時程

根據日本交易所集團的資料,在現行制度下,日本一般股票交易採 T+2 結算週期,即交割與付款在成交日後兩個營業日完成;國內政府債券交易則採 T+1 結算,即成交後一個營業日完成。擬議中的區塊鏈基礎設施旨在透過全天候結算,突破這類以日曆為基礎的週期限制。

日本更廣泛數位貨幣布局的一環

此項倡議將延伸日本官方在數位貨幣與金融市場基礎設施方面的實驗。日本銀行自2023年4月起推行央行數位貨幣(CBDC)試點計畫,以測試數位日圓的技術可行性,但並未承諾發行。日本的商業銀行也另行探索「代幣化存款」——以區塊鏈為基礎、代表對一般銀行存款債權的代幣——作為現有結算機制的可能互補方案。

該計畫也與日本政府將推廣 Web3 與數位資產產業納入經濟成長策略的整體方向一致;近年來,相關努力已包括針對穩定幣與加密貨幣交易所的法規修正。就市場基礎設施而言,問題不僅在於區塊鏈能否使用,更在於如何在保留監管機關、中央銀行與民間機構各自角色的前提下,將其與現有系統整合。

來源:Cointelegraph