日本正朝著批准首檔比特幣交易所交易基金（ETF）邁進，目標於2028年推出，同時監管機構正著手全面改革該國的數位資產框架。據報導的時間表是將加密貨幣納入日本傳統金融體系的更廣泛計畫的一部分，同時強化對投資人的保障。

監管路線圖逐步成形

據報導，日本金融廳正考慮修訂現行投資法規，允許加密貨幣成為ETF的合格標的資產。該提案將實質上終結日本長期以來對現貨加密貨幣ETF的禁令，使日本與已採納此類產品的主要全球市場更加接軌。美國於2024年1月批准了首批現貨比特幣ETF，香港隨後於2024年4月跟進，這使得日本成為少數尚未核准此類產品的主要已開發金融市場之一。

計畫中的改革預計將涵蓋：承認加密貨幣為合格的ETF資產、強化投資人保護與資訊揭露要求，以及建立足以支持2028年前在東京證券交易所掛牌的監管框架。

此ETF計畫也與更廣泛的討論密切相關，包括重新分類日本金融法規下的加密資產，以及修訂其稅務待遇，使數位資產投資能與傳統金融產品更具競爭力。根據現行日本稅法，加密貨幣收益被歸類為雜項所得，最高可適用55%的稅率，遠高於股票和ETF投資適用的20%單一資本利得稅率，這一差距一直是國內產業界倡議的核心焦點。

產業界為推出預做準備

日本主要金融機構已在為預期的法規變革預作布局。包括SBI Holdings與野村在內的機構已被媒體報導與未來加密貨幣投資產品的計畫有所關聯。其他大型券商據報也在開發比特幣和以太幣投資商品，以迎接法規核准。

預期的改革伴隨著國內對數位資產日益增長的興趣而來。產業數據顯示，近年來日本的加密貨幣採用率大幅擴張，數以百萬計的散戶投資人持有加密資產。支持者認為，受監管的ETF可為散戶與機構投資人提供更為熟悉且易於取得的投資工具，同時提升市場透明度。

若擬議的時間表得以實現，日本將加入越來越多提供受監管現貨加密貨幣ETF的司法管轄區行列。此舉有望進一步鞏固亞洲在全球數位資產市場的地位，並成為日本加密貨幣監管演進的重要里程碑——繼該國於2017年正式承認加密貨幣為合法支付手段之後再向前邁進。