日本正更接近允許 Bitcoin 交易所交易基金（ETF），據 Nikkei 報導，如果規劃中的監管變更順利推進，日本首檔此類產品可能在 2028 年推出。

這項轉變源於立法者批准的修正案，將加密資產納入《金融商品交易法》之下。相關變更促使日本金融廳（FSA）開始修訂投資基金規則，使投資信託和 ETF 能夠直接持有數位資產。

這項轉型也將使加密監管脫離《支付服務法》的框架，標誌著日本監管該產業方式的重大變化。這一區別相當重要，因為 ETF 的核准不僅取決於市場對加密資產曝險的需求，也取決於受監管的基金架構是否能在日本金融市場框架下持有、估值並揭露數位資產部位。

日本 Bitcoin ETF 動能升溫

部分估計顯示，日本 Bitcoin ETF 到 2028 財年可能吸引高達 JPY 3 trillion 資金。不過，目前尚無此類投資工具獲准推出。在任何產品進入市場之前，日本仍須完成額外的監管修訂，以允許基金提供加密資產曝險。

據報導，包括 SBI Holdings 和 Nomura 在內的主要金融機構正在開發加密投資產品。社群很快作出反應，其中一則 X 貼文 將此發展形容為日本的「quiet policy U-turn」，而日本自 Mt. Gox 崩盤以來一直對該產業保持謹慎態度。

受監管的現貨 Bitcoin ETF 可能為亞洲投資者提供更容易取得 Bitcoin 曝險的途徑，並可能影響區域內其他國家，包括在制定金融政策時經常參考東京做法的 South Korea。對散戶和機構投資者而言，這類產品也可將基金型曝險與直接加密資產託管分開，把投資途徑置於熟悉的受監管投資包裝之內，而非要求使用者自行持有代幣。

與此同時，新法案加重了對未註冊加密業者的處罰。最高刑期已由三年提高至 10 years，最高罰金則從 3 million yen（$18,500）提高至 10 million yen。該法律也擴大揭露要求，並引入更嚴格的內線交易規則。

企業採用

在日本企業對數位資產的興趣持續擴大之際，監管推動也同步展開。本月稍早，SBI VC Trade 表示，隨著日圓走弱促使企業分散儲備，越來越多公司不僅將 Bitcoin，也將 XRP 納入其庫存資產。

該交易所也報告稱，加密資產在股東福利計畫中的使用更為廣泛，且其機構服務需求上升。

日本仍是 XRP 最強勁的市場之一，SBI 透過與 Ripple 在跨境支付上的合作扮演重要角色。SBI 近期在取得監管批准後推出 Ripple 的 RLUSD 穩定幣，並已申請一項可能成為日本首檔 XRP ETF 的產品。