關鍵石油咽喉要道持續匱乏航運 紅海與荷姆茲海峽油輪通行量依然嚴重低迷
重點速覽
- •受胡塞武裝7月20日宣布對沙烏地阿拉伯實施海上禁運影響，曼德海峽商船通行量從週五的28艘降至週日的18艘。
- •荷姆茲海峽油輪通行量從週五的19艘降至週六的10艘，週日僅有一艘液化石油氣油輪完成通行。
- •英國海上貿易運營部自週六以來通報了3起額外的荷姆茲海峽油輪襲擊事件，進一步加劇了運營商面臨的風險。
- •隨著保險公司將飛彈和無人機襲擊威脅計入定價，通行紅海和波斯灣地區船隻的戰爭風險保險保費急劇上升。
- •部分油輪運營商正關閉自動識別系統以降低能見度，這意味著實際通行數據可能略高於已報告數據。
伊朗戰爭爆發數月後，全球兩個最關鍵石油咽喉要道的油輪通行量依然嚴重低迷，航運數據證實荷姆茲海峽與曼德海峽均以遠低於衝突前運能的規模運作。這兩條路線是全球海運原油與液化天然氣的核心動脈，持續性的中斷正沿著從波斯灣到歐洲和亞洲的供應鏈產生連鎖影響。
曼德海峽通行量急劇下降
根據路透社報導援引油輪追蹤公司的Kpler數據，曼德海峽的商船通行量於週日降至18艘，低於週六的27艘和週五的28艘。此次下降發生在胡塞武裝於7月20日宣布對沙烏地阿拉伯實施海上禁運之後，此舉在伊朗戰爭中開闢了針對美國及其盟友的新戰線，並將油輪襲擊範圍擴大到波斯灣以外水域。曼德海峽連接紅海與亞丁灣，是經由蘇伊士運河往返地中海與印度洋的關鍵過境路線。
兩艘運載沙烏地原油的油輪確實在週末期間駛離紅海，但兩艘船均關閉了自動識別系統（AIS）——這是運營商為降低被潛在攻擊者偵測到的能見度而常用的一種策略。其中一艘駛往未公開的目的地，另一艘則駛往印度。
荷姆茲海峽：昔日通量的影子
荷姆茲海峽的局勢更為嚴峻。在敵對行動爆發前，該路線承載著全球約五分之一的原油和天然氣運輸。通行量於週六降至僅10艘，較週五的19艘大幅下降——而週五的數字本身也只是7月中旬以來的最高日通量。即便這一相對高點也與戰前正常運量相去甚遠。
週日，僅有一艘裝載伊朗液化石油氣的油輪完成了荷姆茲海峽的通行。少數運載卡達和達斯原油的超大型油輪（VLCC）確實在週五駛出或駛入該海峽，但整體活動規模仍僅為該咽喉要道以往處理量的極小一部分。
英國海上貿易運營部（UKMTO）自週六以來通報了3起額外的油輪襲擊事件，進一步加重了仍願意通行該路線的運營商所面臨的風險溢價。
風險規避行為與保險成本
關閉AIS系統運行的油輪反映出運營商日益加劇的風險規避行為，這一模式通常與更高的保險成本和運費溢價相關。自敵對行動爆發以來，通行紅海和波斯灣地區的船隻的戰爭風險保險保費急劇上升，因為保險公司將飛彈和無人機襲擊的升高威脅計入定價。部分船隻可能已關閉AIS系統而無法立即被記錄，這意味著實際通行交通量可能被略微低估。
即使考慮到這一可能性，數據仍呈現出明確無誤的圖景：兩大咽喉要道的運量均遠低於戰前水準，襲擊、禁運威脅和運營商的風險規避行為共同制約著全球能源航運路線。
隨著胡塞武裝對沙烏地阿拉伯的禁運進一步加劇了荷姆茲海峽既有的中斷局面，兩條路線長期處於結構性低運量環境的前景仍是能源交易員關注的主題，無論華盛頓方面傳出何種外交信號。