伊朗戰事已正式擴大至沙烏地阿拉伯與紅海，因葉門胡塞武裝攻擊了為避開危險的荷莫茲海峽而改道的沙烏地油輪。週四，油價自 6 月初以來首次升破每桶 100 美元。

與伊朗結盟的胡塞攻擊，發生在美國與沙烏地於週三簽署核能協議之後；該協議旨在於沙烏地發展民用核能計畫，而此時華盛頓正試圖遏制沙烏地的伊朗競爭對手擴大其核野心。沙烏地阿拉伯是全球第二大產油國，也是 OPEC 實質上的領導者，處於格外脆弱的位置：其經濟仰賴每日透過航運咽喉要道出口數百萬桶原油，而這些要道如今在兩條戰線上都受到挑戰。

「這項核能協議的淨效果是升級性的，」Rystad Energy 資深地緣政治分析師 Jennifer Li 表示。「幾乎不存在伊朗人會正面看待此事的情境。理論上，伊朗人已部署胡塞武裝，讓他們能出動並專門針對沙烏地船隻的這項封鎖行動。」

「從德黑蘭的角度來看，在整個『誰先眨眼？』的困境中，他們更願意升級，」Li 告訴 Fortune。「我認為這迫使雙方都變得更極端。」

航運受阻與紅海危機

胡塞武裝最近在葉門外海紅海的曼德海峽發動攻擊，迫使沙烏地油輪改道向北，通過水深較淺的蘇伊士運河並進入地中海。若要抵達亞洲市場，船隻隨後必須完全繞行非洲，為每批貨運增加可觀的時間、燃料與保險成本。沙烏地阿拉伯先前已大幅增加透過管線將石油輸往紅海，以避開伊朗在波斯灣荷莫茲海峽的威脅；全球約五分之一的石油消費量通常經由該海峽運輸。

Bab el-Mandeb 在阿拉伯語中意為「眼淚之門」，這個名稱反映了該海峽長期以來對海上航行構成的自然危險。這條狹窄水道連接紅海與亞丁灣，是全球最繁忙的貿易動脈之一，承載歐洲與亞洲之間大量貨物與能源運輸。

儘管核能協議可能提供了額外動機，Rapidan Energy Group 地緣政治風險服務主管 Fernando Ferreira 認為，胡塞武裝是在自主行動，受其與沙烏地阿拉伯數十年衝突所驅動，並在伊朗戰事更廣泛升級之際抓住有利時機發動攻擊。

「這裡的風險顯然偏向中東區域戰爭回歸，而其破壞性可能超過我們在第一輪對抗中所看到的情況，」Ferreira 說。「[紅海] 是一個重大的新因素，是我們在第一階段不必處理的問題。」

石油市場壓力與全球供應衝擊

隨著全球原油基準價格如今徘徊在每桶 100 美元附近，Ferreira 警告，若局勢持續升級，價格可能被推向 120 美元，逼近 4 月底每桶 124 美元的高點。在美國，普通無鉛汽油每加侖平均價格已回升至 4.09 美元，且正快速上漲。

石油市場承受的壓力進一步增加：烏克蘭對俄羅斯黑海地區碼頭發動無人機攻擊，促使哈薩克於 7 月 23 日削減石油產量，以防儲油設施溢滿。與此同時，外界對更大範圍衝突的擔憂正在加劇，因美軍已在伊朗境內地面部署。

目前，Ferreira 表示，他預期胡塞武裝在封鎖行動與攻擊方面仍將相對克制。

「在最後一輪中，我們可能會開始看到沙烏地能源設施遭攻擊，但胡塞武裝明白，這是他們對利雅德擁有的最大槓桿，」他說。

核能協議承壓

新宣布的沙烏地核能協議可能已面臨風險。截至 7 月 23 日，唐納德·川普總統正考慮附加更多條件，表示沙烏地必須加入 Abraham Accords——這是 2020 年由美國斡旋、以色列與包括 UAE 和巴林在內數個阿拉伯國家之間達成的關係正常化協議——以實現與以色列關係正常化，且民用核能協議將排除鈾濃縮。

前一天公布的原始條款似乎包括通往鈾濃縮的潛在路徑，且監督標準低於美國核能協議通常要求的嚴格程度。

該協議從一開始就引發嚴厲批評。康乃狄克州民主黨參議員 Chris Murphy 警告，這將引發伊朗重大反應，並表示擔心美國正在放棄其中東不擴散目標。

「這項協議將在該地區引發核競賽，進一步削弱伊朗限制自身計畫的誘因，」Murphy 在聲明中表示。

Rystad 的 Li 將這項核能協議形容為戰時對沙烏地阿拉伯的加速讓步，並指出，從國家安全角度來看，將美國核能供應鏈整合進沙烏地，而非讓俄羅斯或中國供應商填補該角色，是有其論據的。

在沙烏地油輪遭攻擊後，川普也升高措辭，對胡塞武裝與伊朗發出直接警告。

「如果他們再次這麼做，美國將追究伊朗的責任，因為胡塞武裝是伊朗的替身和/或代理人，重大軍事懲罰將施加於伊朗，當然也包括胡塞武裝本身，」川普在社群媒體上寫道。

前景：持續性的危機

鑑於多項事件同時發生，Ferreira 評估，在他所稱的「不可持續現狀」下，美國與伊朗之間達成任何和平協議似乎「非常不可能」，至少短期內如此。

「一直到 2027 年相當晚的時候，我們很可能仍處於一個荷莫茲海峽流量受限、風險依然存在，且我們將繼續看到針對運輸的零星攻擊的世界，」Ferreira 說。

本文最初刊登於 Fortune.com。