IMF總裁喬治艾娃本週表示，單靠加速美國經濟成長並不足以解決該國40兆美元的債務問題，此番言論駁斥了財政部長貝森特所力推的美國可以透過成長擺脫財政失衡的主張。

喬治艾娃在曼谷舉行的IMF年會期間發表上述言論。該年會匯聚IMF各成員國共同討論全球經濟。她承認成長可以減輕美國的債務負擔，但表示這並非萬靈藥。「成長當然有幫助，但無法及時帶來必要的調整，」她說，並補充指出預算赤字也必須下降。

美國財政部則質疑IMF的預測紀錄，以反駁喬治艾娃的警告。「當我們看到關於IMF的報導時，最好記住他們過去的預測有多離譜，」財政部長貝森特的顧問澤爾沃斯在給《Fortune》的聲明中表示。澤爾沃斯並舉出2008年全球金融危機和1997年亞洲金融危機前過度樂觀的經濟預測作為證據。IMF尚未立即回應《Fortune》的置評請求。

這場交鋒點出了籠罩在美國財政政策之上的核心問題：更快的經濟成長能否縮小華府的收支差距，還是必須同時削減赤字。

創紀錄的債務規模

喬治艾娃發表評論之際，正值美國財政情勢充滿不確定性之時。根據財政部數據，美國國債已達40.3兆美元，創下歷史新高，且為全球最大規模。

更令專家憂心的是美國的總債務佔GDP比，據財政部資料約為126%。公眾持有的債務雖較低，約為GDP的100%，但據聯邦預算問責委員會指出，這仍是二戰結束後不久以來的最高水準。

經濟成長可使既有債務更易於管理。但如果華府的舉債速度持續快於經濟擴張，即使經濟成長，債務佔GDP比仍可能繼續上升。債務不斷攀升也意味著政府收入中有更大比例用於支付利息，而非公共服務等其他優先事項。2026財年，淨利息支出約佔聯邦支出的15%，約佔收入的20%。

據聯邦預算問責委員會預測到2031財年，聯邦債務的平均利率將超過經濟成長率——《Fortune》先前報導，這種困境可能助長自我強化的「債務螺旋」，最終需要更大幅度的削減支出或增稅才能矯正。

「我們可以透過成長擺脫困境」

貝森特則主張，部分受AI驅動的美國經濟若能持續保持3%的成長，就足以應對這個問題。「40兆美元這個數字沒有什麼神奇的，」他8月接受CNBC採訪時表示。「我們可以透過成長擺脫困境。」

然而，單靠成長是否真能解決聯邦債務問題，令人存疑。外交關係協會上個月發表的文章指出，每年3%的經濟成長很難實現。美國只有五個日曆年度達到3%的成長，最近一次是2019年，即川普總統首個任期內。據估計，美國GDP今年將成長2.2%，高於2025年的2%。

國會預算處處長斯瓦格爾近日也警告，成長要能穩定美國財政軌跡是「大概不太現實的」，並解釋稱實質GDP成長率必須達到5%至6%。他指出，調整收入與支出才是必要的。

當然，貝森特曾表示，他與白宮預算辦公室主任沃特正與川普共同制定更廣泛的赤字削減計畫，但細節尚未公布。待細節出爐後，該計畫將提供一個具體的參照點，用以檢視政府的「成長優先」路線能否經得起國會預算處及外部分析人士所提出的數字檢驗。

IMF過去也曾就美國債務問題發出警告。該組織在4月發布的美國經濟年度評估中——這是IMF對成員國經濟的定期第四條磋商評估的一部分——承認了美國經濟的實力。不過，IMF執行董事們在報告中表示，不斷增長的債務不僅可能成為美國的問題，也可能影響世界其他地區。

「他們強調，鑑於美國國債市場對全球金融體系的重要性，這一財政軌跡為美國和全球經濟帶來日益上升的金融穩定尾部風險，」報告指出。

本文原刊載於Fortune。