ICICI Prudential AMC 的 Lalit Kumar 看好鋼鐵、紡織與製造出口商；對醫院持謹慎態度

ICICI Prudential Asset Management Company（AMC）資深基金經理 Lalit Kumar 說明了他目前在印度股市中看好的方向：他偏好做多鋼鐵，認為紡織與製造出口商存在機會，並對他所描述的已處於高峰利潤率的板塊——其中包括醫院——以及新經濟公司保持謹慎。他的評論於 2026 年 8 月 16 日刊登在 CNBC-TV18 的市場頁面上（original article）。

Kumar 看好的機會

Kumar 偏好做多鋼鐵，與印度核心重工業之一相符：印度是僅次於中國的全球第二大粗鋼生產國，而鋼鐵是建築與基礎建設活動的關鍵投入品。該產業也有明確的政策支撐——2017 年《國家鋼鐵政策》目標是在 2030-31 年前將國內產能提升至 3 億噸，且生產掛鉤激勵（PLI）計畫涵蓋特種鋼品級——為觀察者提供了追蹤產能擴張的具體基準。

他對出口商的興趣涵蓋印度實體經濟的兩大支柱。紡織業是印度最大的僱主之一，也是長期的商品出口貢獻者，並獲得了專門的政策支持，包括大型整合式紡織園區的 PM MITRA 計畫，以及對人造纖維成衣與技術紡織品的 PLI 支持。印度更廣泛的製造業出口組合包括工程產品、成衣與藥品等行業，其中若干領域納入政府的多部門 PLI 計畫，旨在鼓勵國內附加價值。

他保持謹慎的領域

除了上述偏好外，Kumar 對醫院板塊——也就是文中提到的該板塊——保持謹慎，並且更廣泛地對“peak-margin”板塊持保留態度，這一術語指的是盈利能力已處於高位的企業。上市醫院營運商如 Apollo Hospitals Enterprise、Max Healthcare 和 Fortis Healthcare，在印度股市的醫療保健版圖中占有重要地位。他對“new-age companies”同樣持防守立場，這一說法在印度市場評論中通常用來指近期上市、以科技驅動的企業——2021 年上市的一批公司中，包括外送平台 Zomato（現為 Eternal）、線上美妝零售商 Nykaa、支付公司 Paytm（One97 Communications）以及營運 PolicyBazaar 的保險市場平台 PB Fintech。

背景

ICICI Prudential AMC 是印度最大的資產管理公司之一。該公司由 ICICI Bank——印度最大的民營銀行之一——與英國的 Prudential plc 合資成立，向零售與機構投資者提供股票、債券及混合型基金。Kumar 在公司內擔任資深基金經理。

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