據Bloomberg於10月29日報導，紐約證券交易所母公司洲際交易所（ICE）正計劃基於Hyperliquid在美國推出永續合約市場。報導指出，擬議的平台將運行在Hyperliquid的軌道上，配備自有清算、認識你的客戶（KYC）及反洗錢系統，且仍待監管批准。Hyperliquid的原生代幣HYPE在消息傳出後上漲近8%。

ICE買的是什麼，HYPE又在其中扮演什麼角色

彭博將Trade.xyz描述為Hyperliquid背後的市場運營方之一。該公司提供與股票、股指、大宗商品及貨幣掛鉤的永續合約，而這些正是擬議中美國市場所提供的產品。據兩家公司的高層表示，ICE將持有Trade.xyz的股權作為協議的一部分。

Trade.xyz在Hyperliquid的HIP-3框架下運營其市場，該框架允許外部團隊推出自己的永續合約市場，而由Hyperliquid負責訂單簿和保證金管理。根據Hyperliquid的HIP-3文檔，HYPE以三種方式支撐這一安排：

• 質押。 構建者必須質押500,000枚HYPE，並在上線後鎖定至少183天。若構建者以損害網絡的方式運營其市場，驗證者可投票罰沒該質押，被罰沒的HYPE將被銷毀。
• 費用。 在HIP-3市場上的交易除向構建者支付其分成外，還需向Hyperliquid支付協議費用，構建者的分成可設定為基礎費用的0%至300%。
• 折扣。 質押HYPE的交易者在HIP-3市場上同樣可享有慣常的費用折扣。

這些關聯均通過Trade.xyz現有的離岸市場運作。彭博稱美國市場將建在Hyperliquid的軌道上，但其交易是否會通過HIP-3並支付相同的協議費用尚未公開。ICE購買的是Trade.xyz的股權，而非HYPE，並不獲得Hyperliquid網絡的所有權。

HYPE的市場反應

消息傳出後，HYPE大幅波動。據撰寫時的HYPE/USDT日線圖，該代幣從盤中低點78.22美元攀升至87.10美元，單日上漲7.92%。

日K線穿越位於84.87美元的50日簡單移動平均線，並將價格推升至接近86.9美元的0.236斐波那契回撤位（以51美元低點至98美元高點計算）。動能隨價格同步轉強：14日RSI從40低位升至60.26，高於其42.10的信號線及50中軸，顯示買方掌控了本輪行情。

根據撰寫時的圖表，日線收盤指向三種情境：

• 收於86.97美元上方： 日線收於0.236斐波那契水平上方，將使價格同時保持在50日均線及此前跌破起始位之上，為可能的重新測試及後續目標打開空間。
• 收於84.8至86.9美元之間： HYPE將守住50日均線但未能突破斐波那契水平，阻力區域懸而未決。
• 回落至84.8美元下方： 若買方無法在日線收盤時守住50日均線，此輪漲勢可能以衰竭影線告終，接近80美元的0.382斐波那契水平將重新成為支撐焦點。

ICE為何此時行動

ICE運營著全球部分最大的期貨市場，但這些市場按時收市，而鏈上平台則全天候交易類似敞口。在5月27日的一場Bernstein會議上，ICE行政總裁Jeffrey Sprecher表示，公司一直在詢問監管機構能否提供永續合約，並質疑為何在「這已經在發生」的情況下仍被禁止，Benzinga報導。

與其他美國途徑的比較

Trade.xyz目前的市場並未向美國人開放。在8月26日提交給CFTC的文件中，Trade.xyz與Hyperliquid Policy Center表示，沒有任何Trade.xyz市場向美國人士提供，並援引了地理封鎖與錢包篩查措施。獲得批准將是該產品線首次面向美國客戶的前提。

交易者需要了解的事項

該計劃仍需獲得監管批准，其對美國交易者的價值將取決於具體細節：由哪家實體負責清算交易並保管客戶抵押品；該市場是與Trade.xyz現有訂單簿共享流動性還是另行建立；哪些合約率先上市；以及槓桿、資金費率和抵押品規則是否與離岸版本一致。8月的CFTC文件涉及離岸市場對美國人士的處理方式，本身並未批准美國平台的設立。

就目前而言，這筆交易讓全球最大的交易所集團之一，站在了加密貨幣交易中最像其自身業務的領域背後，而HYPE則作為維持Trade.xyz市場運轉的質押基礎存在於其下。

本文僅供參考，不構成財務或投資建議。槓桿衍生品涉及重大風險。

來源：Coindoo