International Business Machines Corporation（IBM）股價週三上漲3.94%至251.46美元，因公司公布第三季營收與獲利成長。營收達171億美元，成長5%，淨利攀升26%至22億美元。該股在盤後交易中再漲1.41%至255.00美元，此前曾在財報公布後衝高至近270美元後回落。

軟體成長帶動季度營收

IBM公布固定匯率營收成長6%，受軟體與基礎架構業務成長支撐。軟體部門營收達78億美元，較去年同期成長8%，成為季度營收最大貢獻來源，也是IBM布局混合雲的核心。在該部門中，Red Hat——IBM於2019年以340億美元收購的企業級Linux公司，作為其混合雲策略的支柱——成長11%，而資料營收成長19%，為已揭露的軟體業務中成長最快的項目。交易處理銷售成長9%，自動化營收則下滑3%。

顧問服務營收為53億美元，與去年持平，但固定匯率銷售成長2%。策略與科技顧問成長2%，智慧營運營收下滑2%。

基礎架構營收成長4%至37億美元，受分布式基礎架構成長31%帶動。不過，營收向來隨產品週期波動的大型主機產品線IBM Z下滑20%，基礎架構支援銷售亦下滑3%。融資業務貢獻約2億美元營收，較去年同期減少4%。

獲利成長，現金流擴大

IBM公布GAAP稀釋後每股盈餘2.31美元，成長26%。營業每股盈餘達2.95美元，成長11%，營業淨利成長12%至28億美元。

利潤率表現不一。GAAP毛利率下滑50個基點至56.8%，營業毛利率下滑20個基點至58.5%。相較之下，營業稅前利潤率改善70個基點至19.3%，營業稅前利益成長9%至33億美元，因公司持續推進生產力提升措施。

營業現金流合計40億美元，較去年同期增加9億美元，自由現金流達30億美元，較去年同期增加7億美元。截至9月，IBM創造118億美元營業金與78億美元自由現金流——此為扣除資本支出後產生的現金指標，是支撐股息與企業投資的基礎。

營收指引維持不變，現金流目標上調

IBM維持2026年固定匯率營收成長4%至5%的預測，並表示預期匯率對年度營收成長的影響為中性。管理層將自由現金流展望上調至較2025年成長超過10億美元。在軟體承擔本季成長動能、大型主機營收下滑之際，維持不變的4%至5%區間，如今成為年底業績將被檢視的基準。

該公司於季末持有現金、受限制現金及有價證券共111億美元，較2025年底減少34億美元。IBM於2026年投入114億美元進行收購後，總債務達638億美元，延續自2019年將Red Hat納入投資組合以來以收購為主導的轉型。

董事會宣布每股普通股1.69美元的季度股息，此為IBM自1916年以來每年維持發放的股息。11月10日登記在冊的股東將於2026年12月10日獲得該筆款項。IBM在第三季支付了16億美元股息，同時為收購與業務需求提供資金。