據 The Paypers 的報導，Iberdrola、BBVA 與 Santander 已完成一筆全程以區塊鏈管理的 1.5 億歐元聯合貸款。各方形容此交易是首筆在分散式帳本技術（DLT）上，從簽署與撥款到到期，貫穿完整生命週期的實時聯合貸款。

西班牙能源公司 Iberdrola 表示，此融資符合其數位轉型策略，該策略依賴數據與新興技術來簡化財務與資金調度流程。此交易將區塊鏈導入涉及借款人、一家代理銀行與多家貸款銀行的企業貸款架構——這正是聯合貸款的定義特徵：多家機構在共同條件下共同出資單一授信，而非由單一銀行承擔全部風險。

此融資在由區塊鏈技術公司 ioBuilders 開發、並獲 BBVA 與 Santander 支持的平台上執行。律師事務所 Gómez-Acebo & Pombo 擔任法律顧問。交易涵蓋利息管理、豁免、還款與轉讓，以及初始撥款與最終到期。

貸款如何在區塊鏈上完整管理

該平台為參與機構提供單一同步的貸款數據紀錄。在傳統聯合貸款中，參與者需核對各自獨立的資料庫。此處，共享紀錄旨在以授權參與者可即時查閱的資訊，取代那種核對作業。

為此融資指定的代理銀行保留營運控制權。在貸款存續期間，平台協調利息計算與通知、本金與費用支付、提前還款，以及財務承諾與資訊義務的監控。它也處理某些契約同意事項與貸款人參與份額的移轉，每個事件都記錄在分散式帳本上。

BBVA CIB 投資組合監控與創新主管 Alberto Falco 表示，此模式結合不可篡改的紀錄與智慧合約可程式化能力，以自動化營運流程。報導並未說明哪些步驟被自動化，也未量化節省的時間。ioBuilders 表示，此交易是以完整的法律效力執行。

報導指出，聯合貸款是企業金融的核心板塊，行政負擔沉重，且代理銀行、貸款銀行與借款人之間需要密切協調。報導並指出，此產品的數位化程度有限，且僅供相對少數客戶。在此背景下，各方所稱的「首筆」，意味著此前該領域的區塊鏈倡議未能達成完全實時的端到端部署。

各機構計劃擴展共享貸款平台

參與機構認為，應用分散式帳本技術可簡化貸款生命週期管理、降低營運成本並改善協調。他們也提出，透過簡化限制參與的流程，可能提高市場流動性，並讓中型企業更容易取得聯合融資。這些是各方陳述的潛在效益，而非此筆交易的實際量化結果。報導並未提供成本數據、採用數字或准入已實際擴大的證據。

據報導，下一步是逐步引入新參與者並擴充平台功能。其宣示目標是為聯合貸款市場建立共享基礎設施，而非創始銀行的專屬工具。Santander CIB 全球投資級與新興市場債務主管 Rob Kay 稱此交易是產業協作的基礎。BBVA 則希望該平台成為其他機構可以加入的匯聚點。

ioBuilders 執行長 Carlos Matilla 表示，其底層技術可支援更有效率的資產負債表管理，包括在次級市場調度貸款的新方法。報導將此呈現為該技術的可能用途，而非本次交易已完成的功能。

隨著這筆融資正式上線，參與機構現在有一筆實際運作的交易，可據此推進其規劃的引入階段。該擴展的可觀察指標，將是新的機構加入平台、更多功能上線，以及是否出現成本或處理時間的量化數據，以佐證所宣稱的效益。