據全年預測，四大超大規模雲端服務商預計在 2026 年將合計投入約 7350 億美元於 AI 資料中心基礎設施，因為它們競相擴充訓練與運行大規模 AI 模型所需的算力。

高盛估計，今年全球 AI 基礎設施資本支出可能接近 1 兆美元。美國部分的支出介於 6300 億美元至 7450 億美元之間，其中大部分由大型科技公司承擔。

資金從哪裡來

Amazon 領先群雄，計劃投入約 2000 億美元的資本支出。Alphabet 緊隨其後，目標介於 1750 億美元至 2050 億美元之間。Microsoft 預計將超過 1200 億美元，而此前指引約為 700 億美元的 Meta，已大幅提高其支出目標。

這些預算涵蓋土地取得、建築施工、電力與冷卻系統，以及最終填滿這些設施的 AI 伺服器機架。合計而言，自 2023 年以來，這四大超大規模雲端服務商在這波建設上的支出已超過 1 兆美元。

推動建設的工業供應商

一系列較不為人熟知的工業公司正位處供應鏈核心。Vertiv 專精於資料中心的冷卻與電力管理。Quanta Services 負責每座新設施都必須具備的電力基礎設施與電網連接，而 Comfort Systems 則提供面向高算力環境溫控需求的 HVAC 解決方案。

不過，每座設施中單一金額最大的項目，是 AI 加速器與伺服器本身，這也使半導體供應商與建築及工程公司一同受惠於這波熱潮。

發電業者同樣有望受益。作為美國最大的發電商之一，Vistra 有望在資料中心持續消耗更大比例電網的情況下受惠。根據聯邦能源分析師的說法，資料中心在 2023 年約占美國用電量的 4%，而這一占比到 2028 年可能升至 12%。超大規模雲端服務商高層則一再指出，電力供應而非晶片供應，是新產能多快能上線的主要限制。

地方社區的反對

並非每個社區都歡迎這波擴張。2026 年第一季，超過 1300 億美元規模的 AI 資料中心專案因地方反對而遭到阻擋或延宕。居民與地方政府對大型運算設施為社區帶來的噪音、用水量與能源需求提出反彈。

各地管轄區的應對方式不一：有些地區已對新資料中心建設施行暫停令，另一些則為了爭取經濟利益而加速審批。地方反對與經濟誘因之間的平衡如何落定，將影響這些預計支出實際能在何處、以及多快部署。

對加密貨幣挖礦的影響

AI 基礎設施熱潮也對加密貨幣挖礦業務帶來重大影響，因為兩者爭奪許多相同資源，包括廉價電力、冷卻能力與電網接入。多家上市挖礦公司已部分轉向 AI 託管，因為它們認知到，將 GPU 容量出租給 AI 工作負載，在每兆瓦的獲利能力上可能高於挖礦 Bitcoin。

對整體建設而言，接下來的觀察重點將是企業資本支出指引的季度更新，以及 AI 相關雲端收入的成長速度是否快於支撐這些支出的投入。