據Bitcoin.com News審閱的鏈上數據顯示，去中心化永續合約交易所Hyperliquid上兩個關聯緊密的錢包，已建立合計約15.8億美元的淨空頭部位，主要集中在比特幣與以太坊，引起市場關注。

該媒體是在X帳號Hyperbot於週一標記這些地址後進行調查的。兩個部位目前均未平倉，且似乎屬於同一個龐大空頭帳本的兩個部分。截至2026年10月6日美東時間下午2時55分，這些錢包的淨空頭曝險合計約15.8億美元，包含189,400枚 $ETH 與5,120枚 $BTC，不過此類部位可能迅速變動。

來自hypurrscan.io的鏈上統計顯示，兩個錢包在Hyperliquid上的比特幣與以太坊合計部位總值約9.48億美元，目前帳面虧損約1.145億美元。儘管如此，這兩個地址掌握大量資產足以承受此類虧損，且兩者均已累計數百萬美元的入金。永續合約是沒有固定到期日的衍生品，在Hyperliquid這類去中心化平台上，未平倉部位及其背後的保證金對任何人皆可見，這也是為何如此規模的帳本會受到如此密切的審視。

「現貨持倉可能對沖這些空頭，因此僅憑這些部位無法確定錢包的淨市場曝險，」AI X機器人Hyperbot在談及這些部位時寫道。

除了這兩個錢包龐大的市值之外，外界更關注的是其背後的實體。Nansen與Arkham Intelligence等區塊鏈瀏覽器將這些地址標記為屬於管理數十億美元資產的倫敦投資公司Abraxas Capital Management。Arkham的標籤寫著「Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds)」，且該實體的餘額近期顯著增加。此類標籤是鏈上分析平台將錢包集群歸屬於現實世界實體的標準方法，也是辨識所有者身份最明確的公開線索。

這些錢包及其永續合約交易在區塊鏈瀏覽器上一目了然，但這些紀錄對該實整體策略的揭示甚少，而整體策略要評估的難度高出許多。由於平台是去中心化的，兩個錢包的開倉、加倉與平倉都可在hypurrscan.io上即時追蹤，即使其更廣泛的目的仍然不明，觀察者也能持續掌握帳本動態。可以確定的是，這兩個錢包在Hyperliquid上的帳本絕大多數為空頭，且不僅限於 $BTC 與 $ETH。這些地址還對SOL、HYPE、ENA、XRP、SUI與PUMP等資產持有規模較小的空頭部位。

龐大的單邊帳本也在機制層面具有重要意義：永續合約市場運行資金費率機制，當部位傾斜時會在多空交易者之間定期轉移成本，這也是過大的未平倉量往往吸引超出其帳面價值的關注的原因之一。如此集中的看空押注可能代表對沖與撥備等多種操作方式，而非內部人士確切知道市場走向。鯨魚的可見部位也可能扭曲群眾心理，而人們普遍認為鯨魚深知這一點。最終，時間與耐心將決定這兩個錢包的命運，而它們的巨額押注或許最終證明不如表面那樣具有預言性。