據 CryptoBriefing 報導，專注於永續期貨的去中心化交易所 Hyperliquid，在第三季的未平倉合約量據稱超越了 Bybit、Kraken 與 OKX 等主要交易所。永續期貨是沒有到期日的衍生品合約，讓交易者可以對資產價格的漲跌建立部位。

截至 9 月底，該交易所的未平倉合約量約達 168 億美元，較上一季顯著成長。未平倉合約量——即尚未結算的未平倉衍生品合約的名目價值總和——被廣泛用來衡量投入交易場所的資金規模以及衍生品市場的整體活動。與計算合約易手的交易量不同，未平倉合約量追蹤的是仍維持開倉的部位，反映的是持續投入的資金，而非短期的周轉量。

報導將此一增幅形容為顯示市場對 Hyperliquid 平台的信心與參與度提升，並稱此成長是一項值得矚目的成就，反映出該平台在衍生品市場中日益擴大的影響力。去中心化交易場所在此指標上領先歷史悠久的中心化競爭者，凸顯了鏈上交易基礎設施如今在加密貨幣衍生品市場中與中心化平台直接競爭的程度。

Hyperliquid 與許多去中心化交易所的不同之處在於，它在自身的 Layer 1 區塊鏈上運行完整的鏈上訂單簿，而非依賴自動做市商。這種架構使其成為 Bybit 與 OKX 等中心化永續期貨平台的直接競爭對手——這兩者均位列全球最大的加密貨幣衍生品交易場所——而 Kraken 則經營專屬的期貨平台。去中心化交易所通常讓交易者保留對自身資產的託管權，而非將資金存入營運方，這與中心化交易所在結構上形成鮮明對比。

報導還指出，相關預測市場——即參與者交易與未來事件結果掛鉤的合約的場所——的定價顯示，參與者認為 Hyperliquid 在 2026 年底前達成其目標價的可能性溫和上升。

後續觀察重點

市場參與者預計將關注 Hyperliquid 維持並擴大其未平倉合約量與市佔率、相對於其他主要交易所的表現。根據報導，與合作夥伴關係、技術創新或用戶參與度變化相關的公告，可能進一步影響市場信心。觀察者也應留意可能影響 Hyperliquid 競爭地位的監管動態或安全問題。

資料來源：CryptoBriefing