Hyperliquid 2026年評測：完整新手指南

Hyperliquid 專為有興趣在去中心化交易所交易加密貨幣、但覺得大多數說明過於技術性的讀者而設計。本指南以淺白文字解釋這個平台，從連接錢包、存入資金，到進行永續與現貨交易、使用槓桿，以及了解費用與安全風險。

本次測試在三台真實裝置上進行，並在評測過程中即時截取螢幕截圖，而非使用素材圖片：

• 桌面：1,440像素寬的Windows筆記型電腦或iMac螢幕
• 平板：配備1,024像素寬顯示器的iPad
• 手機：配備430像素寬顯示器的iPhone 16 Pro Max

什麼是Hyperliquid？

簡單來說，Hyperliquid類似一個股票交易所，用戶可以就資產價格會上漲還是下跌進行交易。不同的是，用戶連接自己的加密貨幣錢包，而不是把資金託管給經紀商或中心化交易所。

更具體地說，Hyperliquid是一個去中心化的永續合約與現貨交易所，運行於其自訂區塊鏈之上，支援加密貨幣合約與實際代幣的交易。永續合約（常稱為「perp」）讓交易者可以在沒有到期日的情況下，對資產價格的漲跌建立倉位。與傳統期貨合約不同，永續合約只要交易者選擇保留，且帳戶足以承擔任何虧損，就可以一直保持開倉狀態。

Hyperliquid上的每一筆訂單、交易與結算都在鏈上進行。記錄儲存在公共區塊鏈上，而非私人公司伺服器，用戶可以自行驗證交易。平台的非託管結構意味著沒有任何一家公司持有用戶的幣或私鑰。

實際而言，Hyperliquid是一個建構在區塊鏈上的加密衍生品與現貨代幣交易平台。用戶無需填寫傳統註冊表格或進行身分驗證即可連接錢包，平台亦不託管用戶資產。這種託管模式是去中心化場所與中心化平台之間最明顯的結構性差異之一，並將保障資金的責任置於用戶而非營運方身上。

Hyperliquid由誰開發？

Hyperliquid由一個於2023年底啟動主網的團隊開發。該項目憑藉提供設計上貼近中心化交易所的交易體驗（包括快速訂單簿與專業圖表工具），同時保持非託管，在去中心化金融（DeFi）社群中迅速獲得關注。

平台的原生代幣是HYPE，用於治理及各種協議功能。在此語境下，治理是指參與有關協議發展方向的決策。

截至2026年10月20日的關鍵數據

• 平台：Hyperliquid，可透過 app.hyperliquid.xyz 使用
• 可用市場：超過300個永續與現貨市場
• 撰寫時HYPE代幣標記價格：$77.394
• HYPE-USDC永續合約24小時交易量：$219,598,411.32
• HYPE-USDC永續合約未平倉量：$1,539,221,578.54
• Taker（吃單）費率：0.0450%
• Maker（掛單）費率／回扣：0.0150%
• HYPE-USDC最高槓桿：10倍
• 託管模式：非託管；用戶保留對資金的控制權
• 可用性：24/7，但在某些司法管轄區受限制，包括受制裁地區
• 資產類型：永續合約與現貨代幣，包括加密貨幣、大宗商品與指數
• 抵押品選項：USDC、USDT、HYPE與BTC（用於借貸）
• 撰寫時的新功能：永續合約的移動止損單，以及以HYPE和BTC作為抵押品的手動借貸

這些市場數據僅為快照：標記價格、交易量、未平倉量與資金費率會持續變動，閱讀時應在介面中重新核實。

Hyperliquid在不同裝置上的呈現

Hyperliquid在三種螢幕尺寸上開啟，以評估介面在桌面、平板與行動裝置上的運作情況。

筆記型電腦或桌上型電腦

在1,440像素寬的桌面顯示器上，完整交易檢視同時顯示由TradingView驅動的價格圖表、訂單簿、下單面板與持倉，版面酷似專業交易終端。

這是資訊密度最高的介面版本，最適合希望無需捲動即可同時監看圖表、訂單簿與下單面板的活躍交易者。進行槓桿交易的資深用戶通常會覺得桌面版面最易於使用。

平板

在1,024像素寬的iPad顯示器上，大部分桌面版面仍然保留，但部分面板被壓縮。圖表與下單表單仍可並排顯示。

平板版本適合希望兼顧便攜性而不犧牲太多螢幕空間的交易者，也可用於離開電腦時監控倉位。

手機

在430像素寬的iPhone 16 Pro Max顯示器上，介面以垂直方式堆疊。用戶需在圖表、下單控制與持倉之間捲動切換。核心功能仍然齊備，但行動版面比桌面版需要更多點按與捲動。

手機介面適合查看持倉、快速平倉，或在外出時下達簡單的市價單，但不太適合進行詳細的圖表分析。

總體而言，Hyperliquid在三種螢幕尺寸上均可運作。行動體驗具功能性，但桌面上同時可見的資訊量，使電腦成為進行活躍或槓桿交易更合適的環境。

核心功能

永續合約

永續合約是Hyperliquid的主要產品。交易者選擇一個市場（例如BTC-USDC），決定做多（Long）還是做空（Short），選擇槓桿倍數，然後開倉。

槓桿透過借入資金來放大倉位規模。例如，在10倍槓桿下，交易者自有的100美元即可控制1,000美元的倉位。槓桿會放大潛在收益，同時也會放大潛在虧損。若市場走勢對倉位過度不利，交易可能被強制平倉（清算），即倉位被自動關閉，交易者損失支持該倉位的抵押品。

Hyperliquid提供超過300個永續市場，涵蓋加密資產、大宗商品與指數。

現貨市場

除了永續合約外，Hyperliquid亦支援現貨交易。現貨交易是指買入並持有實際代幣，而非透過價格合約建立倉位。例如，可以直接在平台上購買HYPE代幣。

全鏈上訂單簿

許多去中心化交易所使用自動做市商（AMM），以自動化公式決定價格。Hyperliquid則採用中央限價訂單簿，類似傳統股票交易所的系統，並將活動記錄在自己的區塊鏈上。

買賣訂單以指定價格撮合，而非僅透過自動化公式定價。這讓交易者更能掌控預期的進出場價格，也使掛出的限價單能夠留在單簿中並符合下文費用章節所述的Maker回扣資格。

資金費率機制

永續合約使用資金費率，協助其價格與標的現貨資產保持一致。資金費率是市場上多空雙方交易者之間定期交換的款項。

撰寫時，HYPE-USDC的資金費率為每個區間0.0013%。當費率為正時，持多倉的交易者向持空倉的交易者支付款項；費率為負時則相反。此機制旨在使永續合約價格錨定於現貨價格。

訂單類型

Hyperliquid支援多種訂單類型：

• 市價單：立即以當前最佳可用價格買入或賣出。
• 限價單：設定交易者希望買入或賣出的特定價格，訂單會等待至該價格觸及。
• 移動止損單：新推出的止損單，當價格朝交易者有利方向移動時會跟隨價格，若市場反轉可自動平倉。僅適用於永續市場。
• TWAP（時間加權平均價格）：將大額訂單在一段時間內拆分為較小訂單，以降低市場衝擊，適用於較大倉位。
• 追蹤委託單（Chase order）：自動調整限價單以追蹤最佳可用價格。
• 止盈與止損：允許交易者同時設定目標出場價格與最大可接受虧損。

手動借貸

較新的功能允許用戶以HYPE和BTC作為抵押品借入USDC或USDT。這些是穩定幣，即設計上與美元掛鉤的代幣。以資產作抵押借貸可在不出售資產的情況下獲得流動性。這類抵押借貸是DeFi的核心活動，與交易整合後，用戶可在單一帳戶內管理流動性與倉位。

統一帳戶

永續與現貨市場的倉位、餘額與保證金均透過單一統一帳戶管理。介面顯示作為健康指標的統一帳戶比率（Unified Account Ratio）、投資組合價值、未實現盈虧以及整體槓桿。

未實現盈虧是指尚未透過平倉實現的持倉帳面損益。

非託管與無許可存取

用戶將自己的錢包連接至Hyperliquid。平台不持有用戶的私鑰，即控制其加密資產的祕密憑證。存取款直接在用戶錢包與鏈上協議之間進行。

費用表

Hyperliquid採用Maker-Taker費用模式。Taker（吃單方）吃掉訂單簿中的既有訂單並移除流動性；Maker（掛單方）下達的訂單會留在訂單簿中等待其他交易者成交，以增加流動性。

Taker費率為0.0450%，而Maker費率列為0.015%回扣。例如，在BTC-USDC上進行10,000美元市價買入將產生4.50美元費用；同規模的已成交限價單則可獲得1.50美元回扣。

對於5,000美元的交易，兩種費率的差額為每筆3.00美元。因此對於經常下單的交易者而言，這個差異可能相當可觀。Maker回扣也是一項獨特之處，因為在許多交易場所，Maker訂單通常只收取較低費用，而非獲得付款。由於協議條款可能變動，費用與回扣應對照平台當前文件核實。

分步教學

步驟一：開啟Hyperliquid並連接錢包

前往 app.hyperliquid.xyz，點選通常位於右上角的「Connect」按鈕，並從可用清單中選擇錢包。支援MetaMask、WalletConnect、Coinbase Wallet及其他錢包。

Hyperliquid限制某些司法管轄區存取，包括受制裁地區。若平台判定用戶位於受限司法管轄區，將不允許在該地區存取款。不確定所在地區是否符合資格的用戶，應查閱平台的使用條款。此類地域限制在必須遵守制裁規則與當地法規的交易平台中屬於常見做法。

錢包連接後，錢包地址會顯示在右上角。在存入資金之前，統一帳戶摘要將顯示$0.00。

步驟二：存入資金

Hyperliquid運行於自己的區塊鏈上。要進行交易，用戶一般需將錢包中的USDC或USDT存入Hyperliquid層。若涉及借貸，也可以使用HYPE或BTC作為抵押品。

在介面中選擇「Deposit」選項，選擇資產、輸入金額，並在錢包中批准交易。USDC是本指南所述最常見的入門資產。鏈上交易確認後，資金應會顯示在統一帳戶中。

存入資金之前，錢包需持有支援網路上的USDC或USDT，以及少量該網路原生代幣以支付Gas費。確切的支援存入網路與當前跨鏈選項列於平台的存款流程文件中，發送資金前應先行核實。

步驟三：選擇市場並設定交易

資金存入後，從左側邊欄選擇市場或搜尋特定資產。本指南使用的範例是HYPE-USDC，即Hyperliquid原生代幣的永續合約。

下單面板包含三個標籤：Market、Limit與Pro。首次交易時，指南建議使用Market以求簡便。

若預期價格上漲，選擇Buy / Long；若預期下跌，選擇Sell / Short。以HYPE輸入交易規模，或使用百分比按鈕分配部分可用餘額。可啟用Take Profit / Stop Loss以設定自動出場價格。

確認前先檢視訂單摘要。選擇Confirm後，交易即於鏈上執行，並顯在螢幕底部的Positions面板中。

步驟四：下達限價單

若希望以特定價格而非當前市價進場，請在下單面板中選擇Limit標籤。在Price欄輸入目標價格，指定倉位規模，然後選擇Buy / Long或相應的訂單方向。

例如，若HYPE交易價為$77.39，而理想買入價為$75.00，則輸入75.00。訂單會掛入鏈上訂單簿，僅在價格觸及指定水平時成交。

掛單中的限價單可獲得0.0150%的Maker回扣，而非支付0.0450%的Taker費。未成交的限價單可在螢幕底部的Open Orders標籤中查看與取消。

推薦連結

推薦連結的作用

推薦連結是包含識別碼的網址，用於識別將用戶引薦至平台的個人或實體。當有人使用該連結連接錢包或存取平台時，推薦關係即被記錄。根據適用的計劃條款，推薦人可獲得被推薦用戶所產生費用的部分分成，被推薦用戶有時亦可獲得折扣。

確切的機制、獎勵比例與折扣率取決於平台當前的推薦計劃條款，並可能隨協議升級而變動。

使用他人的推薦連結

當推薦連結被分享時，用戶首先開啟該連結。網址中包含識別推薦人的代碼。隨後，用戶按照上述教學連接錢包。

錢包連接後，推薦代碼即與錢包地址綁定。透過交易產生的費用將計入該推薦關係，無需額外操作即可維持。

Hyperliquid當前的推薦條款應透過交易介面底部的Docs連結查閱。撰寫時，具體的推薦費用分成比例列為N/A，需在文件中核實。

批准交易前，用戶錢包會顯示最終金額與網路Gas費，用戶可檢視詳情後批准交易。

建立自己的推薦連結

要建立推薦連結，請將錢包連接至 app.hyperliquid.xyz，在側邊欄或帳戶設定中找到推薦或聯盟板塊，產生推薦代碼或連結，並透過社群媒體、電子報或直接分享給其他用戶。推薦交易量與佣金可在推薦儀表板中追蹤。

確切的資格要求可能包括最低交易歷史或帳戶狀況。當前要求應透過平台底部的Docs連結核實。

給網紅與聯盟夥伴的資訊

Hyperliquid的產品對有興趣進行加密貨幣交易的受眾可能具吸引力，因為它結合了專業交易工具、僅HYPE-USDC永續合約即超過2.19億美元的24小時交易量，以及非託管結構。

任何以聯盟身分推廣Hyperliquid的人都應揭露當用戶透過其連結交易時可賺取佣金。此類揭露既是道德最佳實踐，在許多司法管轄區也是法定要求。

推廣者可以介紹已成交限價單的0.0150% Maker回扣、平台的地域限制永續市場的移動止損功能以及手動借貸功能。但受限地區的用戶將無法使用平台，應明確說明此限制。

聯盟推廣不應誇大回報。槓桿交易具有重大虧損風險，應清楚傳達該風險。撰寫時，具體的聯盟佣金費率與計劃層級列為N/A。當前條款可透過平台上的Support連結索取。

安全注意事項

Hyperliquid的安全模型建立在其非託管與全鏈上架構之上。訂單與結算記錄在Hyperliquid的區塊鏈上，而非中心化資料庫。指南指出以下安全特性：

• 非託管運作：私鑰保留在用戶錢包中，Hyperliquid無法存取資金。
• 鏈上結算：交易透過區塊鏈上的程式碼結算，而非透過公司的內部結算系統。
• 透明訂單簿：訂單可在公共區塊鏈上驗證。
• 地域控制：平台封鎖來自受制裁地區的存取。

現有研究資料未記錄到Hyperliquid核心協議遭遇重大漏洞利用或駭客攻擊。但這不代表平台沒有風險。智慧合約漏洞、預言機操縱與跨鏈橋漏洞仍是整個DeFi生態系中的風險。智慧合約是自動執行的區塊鏈程式碼，而預言機操縱是指向協議提供虛假或扭曲的價格數據。用戶應透過平台文件查閱最新的安全審計。

建議的安全實踐包括：

• 切勿與任何人分享錢包助記詞（無論是12個還是24個詞），包括自稱Hyperliquid客服的人員。
• 持有大量資產時，考慮使用硬體錢包將私鑰離線儲存。
• 僅透過官方網址 app.hyperliquid.xyz 進行互動，並將其加入書籤，以降低誤入釣魚網站的風險。
• 在完全理解清算機制之前，先從小倉位開始。
• 進行槓桿交易時使用Take Profit與Stop Loss工具。
• 記住槓桿同樣會放大虧損。10倍槓桿倉位在價格不利變動10%後，抵押品可能全部損失。

Hyperliquid與競品比較

現有研究資料未提供競品數據。比較中標為N/A的數值，應對照各競品的當前文件核實後方可作為決策依據。

結論

Hyperliquid主要面向希望擁有專業永續合約交易介面、而不願將資產託管給中心化交易所的資深或中階交易者。它也可能適合習慣自行管理錢包與私鑰的加密原生用戶、對Maker回扣感興趣的活躍交易者，以及希望以HYPE或BTC作抵押借入穩定幣而不出售資產的DeFi用戶。

該平台可能較不適合從未使用過加密錢包的人士、位於司法管轄區的用戶、偏好無槓桿簡單代幣兌換的交易者、無法接受清算風險的人士，以及希望直接入金美元或歐元的用戶。Hyperliquid要求用戶錢包中已持有加密貨幣。

本指南評分為4.4分（滿分5分）。

Hyperliquid在維持去中心化與非託管結構的同時，提供中心化交易所風格的交易體驗。其鏈上訂單簿、Maker回扣、超過300個市場的選擇、移動止損單與手動借貸功能是其主要特點。主要侷限在於新錢包用戶的學習曲線、某些司法管轄區的限制，以及槓桿交易固有的風險，沒有任何平台設計能完全消除這些風險。由於移動止損單與手動借貸在撰寫時屬於新功能，且平台條款可能隨協議升級而變動，讀者應預期介面與條件會持續演變，並在交易前於文件中重新核實細節。

快速連結

• 主要交易應用：app.hyperliquid.xyz
• 文件：透過交易介面底部的Docs連結
• 支援：透過交易介面底部的Support連結
• 使用條款：見 app.hyperliquid.xyz 頁面底部
• 隱私政策：見 app.hyperliquid.xyz 頁面底部

最後核實日期：2026年10月20日。本評測由 DefiLiban 發布，介面測試係透過app.hyperliquid.xyz即時進行。