Hyperliquid 2026 年評測：去中心化永續合約交易所完整新手指南

本指南面向所有對在去中心化交易所交易加密貨幣感興趣的人——從從未接觸過加密貨幣的完全新手，到尋找專業級平台、且不希望有中介持有資金的經驗豐富交易者。

測試在三部真實裝置上進行：1440px 寬的桌面環境（Windows 筆記型電腦或 iMac）、平板電腦（1024px 的 iPad），以及手機（430px 的 iPhone 16 Pro Max）。以下所有觀察均為即時擷取自平台，而非示意圖。

什麼是 Hyperliquid？

想像一個傳統金融交易所，例如芝加哥商品交易所，交易者在其中對石油或黃金價格的漲跌下注。再想像這個交易所完全運行在區塊鏈——一種公開、防篡改的數位帳本——之上，中間沒有任何公司持有你的資金。這基本上就是 Hyperliquid。

更準確地說，Hyperliquid 是一家同時提供永續合約與現貨交易的去中心化交易所。「永續合約」（常簡稱「perps」）是一種合約，讓交易者押注資產價格的漲跌，而無須持有該資產本身，也沒有到期日。「現貨」交易則是直接買賣實際代幣。平台列出超過 300 個此類市場，涵蓋加密資產、大宗商品與指數，全部全天候在鏈上運行。

簡而言之：Hyperliquid 是一個交易平台，用戶可以使用槓桿對數百種資產的價格進行投機，而平台從不持有用戶的資金，因為一切都運行在公開區塊鏈上。

誰打造的？

Hyperliquid 由一個團隊打造，該團隊推出了專屬打造、名為 Hyperliquid L1 的區塊鏈，專門設計用於處理可與中心化交易所比擬速度的高頻交易。這種方式有別於大多數運行在共享通用區塊鏈上的去中心化應用——後者在需求高峰時可能因網路擁塞而拖慢活動，這對由活躍交易者驅動的訂單簿而言是一個重要考量。平台的原生代幣稱為 HYPE。根據現有研究資料，該團隊並未公開大量創辦相關文件；想了解創辦背景的讀者可參閱 hyperliquid.xyz 上的官方文件。團隊的公開披露程度是許多去中心化金融用戶會考量的因素，因為業界的透明度做法差異很大。

關鍵數據（2026 年 10 月 20 日）

• 線上網址：
• 原生代幣：HYPE，撰寫時價格約為 $78.47
• 市場數量：300+ 個永續與現貨市場
• 僅 HYPE-USDC 的 24 小時交易量：$241,673,639.96
• HYPE-USDC 未平倉合約：$1,583,676,021.87
• HYPE-USDC 可用最大槓桿：10x
• Taker 費率：0.0450%
• Maker 費率：0.0150%
• 託管模式：非託管（用戶保留對資金的控制權）
• 可用性：在部分司法管轄區受限，包括受制裁地區
• 抵押品選項：USDC、USDT、HYPE 與 BTC（HYPE 與 BTC 可用於借入 USDC 與 USDT）
• 撰寫時的新功能：永續市場的追蹤止損單與 manual borrowing

Hyperliquid 在不同裝置上的呈現

平台在三种螢幕尺寸上開啟，以便在訪問前準確了解實際情況。

桌面版（1440px 寬）

在桌面或筆記型電腦上，完整交易介面中央顯示價格圖表，右側為訂單簿，圖表下方為下單面板。版面非常接近專業交易終端機。此視圖最適合下單、詳細閱讀訂單簿，以及同時監控多個市場，因為它一次呈現最多資訊而無須捲動。

平板（iPad，1024px 寬）

平板視圖略微壓縮版面，但圖表與下單面板仍然可見。部分訂單簿深度可能需要捲動。適合離開書桌時進行一般監控，以及下達簡單的市價單或限價單；螢幕足夠大，價格清晰可讀。

手機（iPhone 16 Pro Max，430px 寬）

在手機上，介面垂直堆疊，圖表、下單與持倉面板各自佔據可捲動的區塊，導航標籤位於底部。手機最適合查看未平倉部位、設置止損單，或在離開電腦時快速平倉。開立複雜的新倉位在較大螢幕上更容易。

裝置總結：Hyperliquid 在三種螢幕尺寸上都能運作，但桌面版顯然是主要設計目標。新手應從桌面版開始，以便同時看到完整訂單簿、資金費率與下單面板，而無須來回捲動。

核心功能

永續期貨交易

永續期貨（perps）是平台的主要亮點，讓交易者在無須持有標的資產的情況下對價格漲跌建立部位。用戶存入抵押品（USDC 或 USDT），選擇槓桿倍數，然後開立多頭（押注價格上漲）或空頭（押注價格下跌）部位。

槓桿允許控制價值高於存款的部位：以 10 倍槓桿而言，$100 的抵押品可控制 $1,000 的部位。這會同時放大盈利與虧損——如果價格反向變動 10%，全部抵押品可能被清算（歸零）。務必謹慎使用槓桿。

Hyperliquid 支援市價單（以當前價格立即成交）、限價單（僅在價格達到用戶設定水準時成交），以及用於進階訂單類型的 Pro 模式。追蹤止損單——自動跟隨價格上移、僅在價格反向變動設定幅度時觸發——最近已加入永續市場。

現貨交易

除永續約外，Hyperliquid 還提供現貨市場，用戶可直接買賣實際代幣。例如，可以直接購買 HYPE 代幣，而不僅是對價格投機。

統一帳戶與借貸

Hyperliquid 現在提供統一帳戶結構，抵押品、永續部位與現貨持倉合併管理。HYPE 與 BTC 可作為抵押品，直接在平台內借入 USDC 或 USDT，無須前往獨立的借貸協議——類似於以投資組合作為短期貸款的擔保。

資金費率

由於永續合約永不到期，平台使用資金費率使合約價格錨定真實市場價格。當多頭多於空頭時，多頭每隔幾小時向空頭支付小額費用；當空頭多於多頭時則相反。撰寫時，HYPE-USDC 的資金費率為每個資金結算週期 0.0013%——對隔夜持倉而言是小額成本，若你處於收款一方，則可能對你有利。資金費率是永續合約場所的標準機制，由於它隨持倉平衡變動，被廣泛視為即時衡量市場哪一邊更擁擠的指標。

完全鏈上且非託管

這是 Hyperliquid 有別於 Binance 或 Coinbase 等中心化交易所的功能。資金存放在用戶自己的錢包中，Hyperliquid 從不託管。撮合引擎與訂單簿運行在 Hyperliquid L1 區塊鏈上，因此每筆交易都可在公開帳本上驗證。沒有任何公司可以凍結帳戶、捲款破產或阻止提款——但應用層的司法管轄區限制仍然適用。

TWAP 與 Chase 訂單

進階訂單工具包括 TWAP（時間加權平均價格），可將大額訂單拆分為多筆小訂單分時執行，避免一筆大單推動市場價格；以及 Chase 訂單，會隨訂單簿變化自動跟隨最佳可得價格。

費用表

Hyperliquid 採用 maker-taker 費用模式。「maker」透過下達不會立即成交的限價單為訂單簿增加流動性；「taker」透過下達市價單或立即成交的限價單移除流動性。Maker-taker 定價是中心化與去中心化場所的標準結構，使跨平台費用比較變得簡單。

作為參考：在 $10,000 的交易中，taker 需支付 $4.50 費用，maker 則為 $1.50。相較於大多數通常每邊收取 0.05% 至 0.10% 的中心化交易所，這些費率具有競爭力。

分步教學

步驟 1：開啟 Hyperliquid 並連接錢包

前往 MetaMask、WalletConnect、Coinbase Wallet 等。

連接前，用戶應確認自己不位於受限制的司法管轄區。若平台偵測到受限地區，會顯示警告；如果認為警告有誤，平台建議重新整理或提交支援工單。同樣重要的是確認網址正確，以避免釣魚網站——旨在竊取錢包憑證的假冒網站。

步驟 2：存入資金

交易之前，必須將資金從外部錢包轉入 Hyperliquid 交易帳戶——有時稱為「bridging」或「depositing」。在主交易畫面，找到底部面板的 Balances 分頁並點擊 Deposit。選擇要從已連接錢包轉入 Hyperliquid 帳戶的 USDC（或其他支援資產）金額，然後在錢包彈出視窗中確認交易。

存入後，可用餘額會顯示在螢幕左側下單面板的「Available to Trade」欄位中。存款與提款需要鏈上交易，因此錢包中需要少量網路原生 gas幣來支付交易費。

步驟 3：選擇市場並下第一筆交易

當前選定的市場——例如 HYPE-USDC——顯示在螢幕頂部。點擊市場名稱會開啟一個下拉清單，列出全部 300+ 個可用的永續與現貨交易對，在搜尋欄輸入資產名稱可快速篩選。

選定市場後，下單面板顯示三個分頁：Market、Limit 與 Pro。第一筆交易請選擇 Market，訂單會以最佳可得價格立即成交。然後選擇 Buy/Long（預期價格上漲）或 Sell/Short（預期下跌），並在 Size 欄輸入數量——可以是代幣數量或可用餘額的百分比。

面板會顯示預估的 Order Value 與 Margin Required（該交易鎖定的抵押品）、Liquidation Price（為防止虧損超過存款而自動平倉的價格），以及預估費用。確認前請核對這些欄位，然後點擊 Buy/Long 或 Sell/Short 提交。未平倉部位會顯示在螢幕底部的 Positions 分頁中。

步驟 4：設置止盈或止損（可選但建議）

開倉後，建議設置 Take Profit——自動平倉以鎖定盈利的價格——以及 Stop Loss——自動出場以限制虧損的價格。這樣就無須全天候盯著螢幕。

在下單面板中、下單之前，啟用 Take Profit/Stop Loss 切換開關並輸入目標價格。也可以使用新推出的 Trailing Stop（追蹤止損）訂單類型（適用於永續市場）；它會在價格朝有利方向上漲時自動上移止損水準。或者，開倉後在 Positions 分頁中右鍵點擊或使用部位旁的操作選單來新增或修改這些訂單。

這些水準在使用槓桿時尤其重要：10 倍槓桿部位可能因 10% 的不利價格變動而被清算，設在清算價之上的止損可在最壞情況發生前提供可控出場。

推薦連結如何運作

什麼是推薦連結？

推薦連結是一個包含唯一代碼的特殊網址，用於識別是誰將用戶引導至平台。當有人透過該連結註冊或連接錢包時，平台會記錄該關係。若平台有推薦計劃，推薦人可獲得被推薦用戶交易產生費用的分成，被推薦用戶則可能獲得費用折扣。

打個比方：當朋友推薦一家餐廳並給你一張結帳時出示的會員卡，餐廳就知道是朋友介紹你來的——朋友下次用餐可能獲得折抵，而你可能獲得折扣。推薦連結的運作方式相同，自動且在鏈上完成。

使用他人的推薦連結

使用共享推薦連結包含五個步驟：

1. 開啟連結。 點擊朋友或 KOL 分享的連結，會在桌面或手機上開啟 Hyperliquid，URL 中帶有特殊代碼，告訴平台推薦人是誰。
2. 連接錢包，與上文教學所述完全相同。
3. 照常交易。 連接後，推薦代碼即被儲存，之後的所有交易都會記錄在推薦人帳戶之下。單筆交易無須任何特殊操作；連結只需在首次連接時使用一次。
4. 查看折扣。 部分推薦計劃會向被推薦用戶提供費用折扣。Hyperliquid 目前是否提供此類折扣為 N/A——請查看官方文件或連接後平台內的推薦專區，因為計劃條款可能變動。
5. 在錢包中確認。 檢查完畢後點擊確認按鈕；錢包會顯示包含確切金額與網路 gas 費用的最終確認。批准後，交易會在數秒內執行。

建立自己的推薦連結

根據撰寫時可取得資料，Hyperliquid 推薦計劃的具體細節——如何產生連結、適用佣金費率、是否存在交易量門檻——均為 N/A。查詢方法：在 連接錢包，在導航選單或帳戶設定面板中尋找「Referral」或「Earn」專區；若計劃存在，平台會顯示你的唯一推薦連結與當前收益。複製連結並透過社群媒體、網站或直接與朋友分享。在公開推廣連結之前，請查閱 hyperliquid.xyz 的官方文件以了解當前計劃條款。

給 KOL 與聯盟夥伴

對於經營專注於 DeFi（去中心化金融）的交易社群、YouTube 頻道、電子報或社群媒體帳號的人而言，Hyperliquid 的交易量數據顯示推薦合作具有實際的收益潛力。撰寫時，僅 HYPE-USDC 交易對的 24 小時成交量就達 $2.41 億。如果聯盟夥伴僅獲得被推薦交易量中 taker 費用（0.0450%）的一小部分，數字可以快速累積：以 $100 萬月被推薦交易量中 taker 費用的 10% 計算，來自一位活躍交易的被推薦用戶每月約為 $450。

然而，確切的佣金結構、支付方式、最低提款門檻，以及是否存在正式聯盟計劃，均為 N/A。聯盟夥伴在圍繞特定佣金數字制定內容策略之前，應透過官方支援渠道聯繫 Hyperliquid 團隊。

任何聯盟夥伴在推廣前應確認的要點：

• 每筆被推薦交易的佣金費率
• 佣金以 USDC、HYPE 還是其他代幣支付
• 聯盟收益的最低提款門檻
• Cookie 或歸因視窗（點擊連結後多久內的新用戶算作你的推薦）
• 受限司法管轄區規則，因為不應向平台不可用的地區用戶推廣

安全性須知

Hyperliquid 是一個非託管平台，意味著它從不像銀行或中心化交易所那樣持有用戶資金。這是顯著的安全優勢：即使 Hyperliquid 公司明天倒閉，用戶仍控制自己的私鑰——證明錢包所有權的憑證——因而掌控自己的資金。自託管也將責任轉移給用戶：區塊鏈交易不可逆轉，因此沒有客服可以撤銷錯誤轉帳或恢復遺失的私鑰。

訂單撮合與結算發生在 Hyperliquid L1 區塊鏈上，因此每筆交易都記錄在公開、可驗證的帳本上。不存在可以像 Mt. Gox 或 FTX 崩盤等中心化交易所事故那樣，透過入侵單一公司伺服器竊取用戶資金的途徑。

話雖如此，任何 DeFi 平台都存在智慧合約風險。智慧合約是運行在區塊鏈上的自動執行程式碼；如果程式碼存在錯誤，攻擊者可能加以利用。現有研究資料中沒有關於 Hyperliquid 的具體安全審計或被駭歷史，因此在存入大額資金前，用戶應查閱官方文件與審計報告。

司法管轄區限制在應用層執行：受限地區的用戶會看到警告訊息且無法訪問產品。這是合規措施而非安全功能，但值得了解。

最佳實務：

• 絕不與任何人分享錢包助記詞（12 或 24 個單字的恢復短語），包括自稱 Hyperliquid 支援的人員
• 大額餘額使用硬體錢包（如 Ledger 或 Trezor 等實體裝置），並透過 WalletConnect 連接
• 每次訪問都仔細核對網址——正確位址為
• 先以小額存款熟悉介面，再投入大量資金
• 為所有槓桿部位設置止損單以限制下行風險
  -啟用帳戶設定中可用的所有雙重驗證選項
• 不要用無法承受損失的資金交易，使用槓桿時尤其如此

Hyperliquid 與競爭對手

研究範圍之外的競爭對手數據標記為 N/A。讀者在根據比較做出決策前，應直接核實競爭對手當前的費用與功能。

結論

Hyperliquid 適合誰：

• 希望獲得去中心化交易所的費用透明度與自託管、同時不犧牲專業訂單簿速度與深度的經驗豐富加密交易者
• 希望在一處訪問廣泛永續市場（300+）的交易者
• 重視能在公開區塊鏈上驗證每筆交易的用戶
• 曾因中心化交易所倒閉而受損、希望掌控自己資金的任何人
• 使用追蹤止損與 TWAP 等進階訂單類型的交易者

誰應另尋他處：

• 從未持有過加密貨幣的完全新手。槓桿永續合約介面複雜，槓桿操作失誤可能迅速虧光存款；建議先在更簡單的現貨交易所學習基礎。
• 受限司法管轄區的用戶，因為平台主動封鎖來自受制裁及不符資格地區的訪問
• 尋求簡單代幣兌換體驗的人。Hyperliquid 是交易終端機，而非基礎兌換介面；對於直接的兌換需求，Uniswap 等產品可能更親切。
• 需要極高槓桿（高於所評測市場 10x）的交易者。部分中心化交易所提供更高槓桿，但槓桿越高風險越大。

評分：4.3 / 5

Hyperliquid 在去中心化交易所領域中脫穎而出，將真正的非託管安全性與可媲美中心化平台的交易體驗相結合。費用結構透明且具競爭力，市場選擇廣泛，而追蹤止損與 manual borrowing 等功能顯示團隊持續開發產品。主要不足之處是新手面臨的陡峭學習曲線、槓桿交易的複雜性，以及現有研究資料中關於推薦計劃與安全審計的公開資訊有限——隨著平台成熟，這兩點值得在官方文件中持續關注。對於清楚自己在做什麼、並希望資金不放在中心化平台上的交易者而言，Hyperliquid 是 2026 年最具吸引力的選擇之一。

快速連結

• 主要交易應用：
• 官方文件：
• 支援：可透過交易應用頁尾的 Support 連結訪問
• 使用條款：可透過頁尾的 Terms 連結訪問
• 隱私政策：可透過頁尾的 Privacy Policy 連結訪問

最後驗證日期：2026 年 10 月 20 日。螢幕截圖即時擷取自 DefiLiban 發佈於 https://defiliban.io/hyperliquid-perps-review-2026。