Hyperliquid 的 HYPE 代幣週一跌破 56 美元，原因是近 1.5 億美元的機構持倉經由網路的解質押排隊流程移動。

該代幣在 24 小時內下跌約 6%，並較近期約 62 美元的高點回落近 10%。此次走弱，源於 Multicoin Capital、Selini Capital 及其他大型持有者提出釋放已質押 HYPE 的申請，市場因此擔心在等待期結束後，部分餘額可能流入現貨市場。由於 Hyperliquid 的鏈上部位可被看見，即使代幣尚未可轉移，大額解質押申請也可能引發關注。

Multicoin 申請解質押約 196 萬枚 HYPE，當交易提交時價值約 1.2 億美元。Selini 另外移除了 504,000 枚代幣，當時估值約 3,100 萬美元，該公司正在縮減與 Dreamcash 相關的曝險。

Multicoin 管理合夥人 Tushar Jain 表示，這 196 萬枚 HYPE 的提領並非為了出售。他說，這些交易屬於機構所需的常規錢包輪換，因其持倉會被持續鏈上追蹤。

交易所活動創下 2026 年新高

代幣走弱與 Hyperliquid 衍生品交易所的活動表現出現分歧。

未平倉合約約達 114.5 億美元，創下 2026 年最高水平，而永續合約 24 小時成交量超過 92.9 億美元。該平台每日產生約 220 萬美元手續費及 151 萬美元協議收入。

非加密合約在這類活動中的占比持續上升。Hyperliquid 的真實世界資產未平倉合約近期達到創紀錄的 36 億美元，由追蹤股票、大宗商品與指數的永續市場帶動。

Hyperliquid 會將符合資格的現貨與永續交易手續費 99% 導入其 Assistance Fund，用於購買 HYPE。累計銷毀量約達 4,730 萬枚 HYPE，約占原始 10 億枚上限供應量的 4.73%，使代幣經濟直接與交易所使用量掛鉤，而非取決於獨立的庫藏決策。

交易者關注 56 美元支撐

HYPE 的下跌使代幣接近 56 至 57 美元的支撐區，該區間此前曾承接回調。若持續跌破該範圍，將先下看 50 美元，接著是更強的 45 美元附近支撐。

買方則指出交易所收入上升、以手續費資金進行的代幣購買，以及 HYPE 質押的新用途。Hyperliquid 的無許可 outcome-market 計畫將要求開發者鎖定 500,000 枚 HYPE 為期六個月，隨著 HIP-4 擴展，這將為代幣需求增加另一來源。

目前的解質押申請仍受 Hyperliquid 七天等待期限制。約在 7 月 22 日提交的代幣預計於 7 月 28 日至 7 月 29 日之間變得可轉移，屆時錢包活動將顯示這些餘額是被輪換、重新質押，還是移向交易所。