專注於連結加密貨幣與機構金融的 HSC Conference，於 2026 年 8 月 15 日在胡志明市落幕。

本次活動由 Mpost Media Group 主辦，匯集金融機構、政策制定者、科技公司與學術代表。超過 40 位講者就區塊鏈基礎設施、數位資產與鏈上金融市場的演進發表見解。主要議題涵蓋機構採納、RWA 代幣化、穩定幣支付、流動性碎片化，以及越南在 AI 與區塊鏈交會點上日益突出的角色。這一場域具有特殊意義：越南多次在 Chainalysis 的 Global Crypto Adoption Index 中名列前茅，反映草根層面的加密採用程度，而日常使用與正式機構接入之間的落差，也成為當天許多討論的核心。

當天各場議程反映出整個產業正從試驗性試點轉向可投入生產的金融基礎設施，這條主線貫穿了舞台上的簡報與現場交流。

監管明確性：機構採納加密資產的入口

本次亮點場次之一為 “What Institutional Digital Asset Adoption Actually Looks Like”，與談人包括 APAC DAO 創辦人 Nicole Nguyen；Tether APAC 區域擴張主管 Queenie Le；HashKey Group 國際市場董事總經理暨主管 Ben El-Baz；Dragon Capital 首席客戶長 Will Ross；以及 HSC Asset Group 管理合夥人 Vadim Krekotin。

該場次探討機構實際採納加密資產的樣貌，強調監管、具體使用場景，以及與既有金融基礎設施的整合，遠比單純持有數位資產更為重要。講者討論了代幣化資產、監管許可、越南的資金需求，以及傳統機構與加密公司必須透過務實且合規的通道合作。

與談者形成一致判斷：監管明確性是機構採納的最重要條件，但目前仍不均衡且不完整。

Will Ross 指出，機構的手腳實際上受到限制——在沒有明確監管核准前，無法透過數位資產進行投資或募資，無論機會看起來多麼具吸引力。他說：“在沒有取得監管核准之前，我們不能武斷地說要投資數位資產。我們的手腳都被綁住，直到監管路徑允許我們往前推進。”

Ben El-Baz 將越南描述為處於“第一階段”，也就是先完成交易所牌照化，為更複雜的使用場景自然發展奠定基礎。他表示：“真正令人興奮的是在建立這個基礎之後會發生什麼——看到有了監管框架後，企業端的想法與使用案例被釋放出來，而且遠遠超出交易所本身。”

Vadim Krekotin 強調，方向已經很清楚——各國政府不會允許加密貨幣完全取代現有金融系統，因此唯一可行的路徑，是理解既有監管框架，精確遵循，並在這些限制內創造性地發展。Queenie Le 則補充了更貼近實務的一面：即使機構想要接觸數位資產，監管不確定性也會迫使它們倚賴第三方中介，而不是直接碰觸加密資產。

BitOK 創辦人暨執行長 Dmitry Machikhin 認為，越南並非才剛踏上加密監管之路。他指出，越南在 2025 年已將加密資產認定為財產——並寫入當年 6 月由越南國會通過的《數位技術產業法》——同時啟動數位資產交易試點，而當地民眾在實際使用上也已相當活躍。

他說：“當局現在應優先考慮的不是禁止，而是讓產業走出灰色地帶的溫和監管——這能為國家帶來新的納稅人，也能提供真正的市場監督。”

對於計畫進入歐洲或全球市場的專案，Machikhin 認為合規順序至關重要：“先徹底研究目標司法管轄區，讓業務符合其標準，之後再部署。”談到 AML，他直言：“到了 2026 年，每一家認真的公司都需要配備專職 AML 專家，能夠篩查高風險資金流。倉促完成這項準備不是捷徑，而是風險。”

在全球標準方面，他指出雖然沒有單一的通用框架，但 FATF 規則是多數司法管轄區普遍承認的基準，而 MiCA 正快速成為事實上的模板——在歐盟以外已有 10 多個國家採用。“即使 MiCA 看起來已足夠作為指引，也必須逐一司法管轄區地標註本地調整與限制。”

從穩定幣轉帳到嵌入式支付基礎設施

議程中另一場為 “Stablecoins Won the Payments War. What Comes Next?”，與談人包括 CoinTracking 行銷長 Berken Menges；FXHB Asset Management 合夥人 Carney Mak；IDRX 共同創辦人暨執行長 Nathanael Christian；The Spartan Group 分析師 Harry Bui；以及 BingX 營運長 Kevin Lee。

討論聚焦於穩定幣從支付產品演進為全球結算與金融基礎設施，特別關注跨境支付、代幣化資產，以及與傳統金融的整合。講者談及監管與透明度、外匯與資本管制，以及東南亞與越南的採用動態。

多位講者一致認為，穩定幣的核心價值主要體現在結算基礎設施，而非零售支付工具。

Harry Bui 對此直言：“我同意穩定幣贏了，但不是大家想像中的那種贏。它關乎的是結算層——這才是最重要的。”跨境與匯款是採用最成熟的領域：東南亞的本地支付系統已相當高效，因此穩定幣對本地零售用途幫助有限，但國際貿易的代理行銀行體系仍然緩慢、昂貴且中介環節繁多。講者普遍同意，兩年內穩定幣將消失在基礎設施之中——被人們已在使用的平台與服務吸收。

正如 Nathanael Christian 所說：“我們作為客戶不會意識到自己是否在使用穩定幣。我們只知道資金在移動、只知道支付，而整條通道肯定會建在區塊鏈上。”該場次指出的下一個前沿，是從單次轉帳轉向嵌入式、循環式使用——例如薪資發放、訂閱與平台撥款——真正的交易量與商業模式都在這裡。

Papaya Finance 共同創辦人暨執行長 Sergey Kravtsov 將這一點具體化為基礎設施問題。

“每一條新的支付通道都是從單次轉帳開始，因為一次轉帳不需要基礎設施。你發一次就結束了。匯款正好符合這種模式，這也是越南現在的穩定幣交易量集中在那裡的原因，”Kravtsov 指出。“循環支付則是另一個問題。訂閱或薪資發放不是一次轉帳——而是同一段關係按固定排程一再結算。以目前多數鏈的做法來看，每一筆付款都是各自獨立的鏈上交易，擁有各自的 gas 成本與各自的失敗點。對一次性的匯款而言這可以接受，但一旦你要把它規模化，讓每月成千上萬的付款方同時運作，就會失效。”

談到基礎設施會落地在哪裡，他補充說：“可持續的商業模式在付款端——那些需要一次向數百或數千名工作者發送循環付款的平台、薪資服務商與 PSP。這就是聚合變得重要的地方，也是循環結算基礎設施被嵌入到人們幾乎不會想到加密貨幣的產品中的地方。”

參與公司涵蓋數位資產與傳統金融的廣泛領域，包括：

Tether,

Bybit,

Ledger,

HashKey Group,

Monad,

Metis,

BingX,

1inch,

The Spartan Group,

Ondo Finance,

OpenEden,

Cactus Custody,

Bitstamp by Robinhood,

Orderly,

Birdeye,

Republic Advisory,

Solana Superteam Vietnam,

OrbitX,

Synthesys,

Kanga Global,

CoinTracking,

IDRX,

TEIZA,

SotaTek,

OpenMax,

Revve AI,

GenAI Fund,

Onigiri Capital,

TOTM Labs,

Varmeta,

Hashgraph,

DCP Co.,

GIMA Group,

APAC DAO,

Nuvei,

HSC Asset Group,

SC Ventures,

Dragon Capital,

FXHB Asset Management,

Centrifuge。

HSC Conference Ho Chi Minh City 由 Ledger、Sonic Labs、Hypernative、Securosys、Fystack、Birdeye、Mercuryo、Addressable 與 Kanga Global 支持。社群合作夥伴包括 Coineasy、Akindo、SqrDAO、APAC DAO、DTC Group、Airova、9 Cat Group、Allconfsbot、Varmeta 與 GIMA。OrbitX 擔任支付合作夥伴；RMIT University 為大學合作夥伴。

除了舞台內容之外，活動也提供了持續不斷的交流環境，與會者得以連結全球與區域資本、會面已針對機構需求篩選的專案、尋找合作夥伴與進入越南市場的路徑，並與正在塑造數位資產未來的機構建立關係。

打造全球機構金融平台

承襲 HSC Conference Cannes 2026 的成果，胡志明市場次進一步擴大討論範圍，探討區塊鏈如何從試點走向真正的金融基礎設施、機構級數位資產採納在大規模下的樣貌，以及為何成熟的 Web3 基礎設施仍未進入主流市場。

過去三年來，HSC Conference 與 HSC Asset Management 已發展為兩個互補的活動系列。HSC Conference 匯聚創新者、投資人、資產管理人、政策制定者與產業領袖，進行關於數位資產與金融基礎設施演進的高層討論；HSC Asset Management 則提供更聚焦於投資、募資與交易促成的環境。兩者合計已接待超過 100,000 名與會者，並創造超過 1,000 萬次社群媒體曝光。

後續場次預定於 10 月在首爾與新加坡舉行，11 月在香港，12 月在阿布達比。