Oracle 的 AI 支出推升 Dell 與 HPE，分析師看好伺服器需求
重點速覽
- •Oracle 重申 FY2027 資本支出計畫後，HP Enterprise 股價上漲逾 16%，Dell Technologies 上漲約 10.6%；Oracle CFO 點名兩家公司將受惠於 AI 機架、冷卻與網路設備支出。
- •HP Enterprise 2026 財政年度第三季營收達 122 億美元，年增 34%；非 GAAP 每股盈餘為 1.11 美元，首次突破 1.00 美元。
- •HP Enterprise 的採購承諾從前一季的 60 億美元增至 300 億美元；Oracle 剩餘履約義務增加 2,090 億美元至 6,640 億美元，其中包括超過 300 億美元的新 AI 雲端合約。
- •RBC Capital Markets 以「優於大盤」評級及 640 美元目標價開始追蹤 Dell，理由包括 950 億美元的 AI 伺服器訂單積壓，以及主要受記憶體供應限制的供應受限市場。
- •HP Enterprise 將於 2026 年 9 月 30 日在加州桑尼維爾舉行 Networking Investor Day，市場正將該活動視為可能的股價催化劑。
HP Enterprise 與 Dell Technologies 股價週五大幅上漲，此前 Oracle 重申其 2027 財政年度資本支出計畫，使市場關注支援人工智慧基礎設施擴張的供應商。
Oracle 財務長 Hilary Maxson 表示，這些支出將直接流向提供 AI 機架、冷卻系統與網路設備的供應商，並點名 HP Enterprise 與 Dell 為受惠者。HP Enterprise 股價上漲逾 16%，Dell Technologies 上漲約 10.6%。HP 當日盤中也上漲逾 8%。
HPE 公布創紀錄業績
HP Enterprise 在週五市場走勢前已公布強勁業績。該公司 2026 財政年度第三季營收達 122 億美元，較去年同期增加 34%。非 GAAP 每股盈餘達 1.11 美元，為公司首次突破 1.00 美元。
季度自由現金流接近 10 億美元。管理層將全年自由現金流指引上調至至少 37.5 億美元，並訂定 2027 財政年度超過 50 億美元的目標。
採購承諾從前一季的 60 億美元大幅增加至 300 億美元，網路業務承諾則較上一季翻倍。
本月稍早，HP Enterprise 與 Oracle 宣布建立合作夥伴關係。隨著 Oracle 在全球擴展 AI 基礎設施，Oracle 計畫在其所有資料中心部署 HPE 的路由與交換平台。
Oracle 的剩餘履約義務在第一季增加 2,090 億美元，達到 6,640 億美元。其中包括超過 300 億美元的新 AI 雲端合約，顯示市場對 HP Enterprise 所供應硬體的需求持續存在。
分析師評估 Dell 與 HP
RBC Capital Markets 以「優於大盤」評級及 640 美元目標價開始追蹤 Dell。分析師 David Paige 表示，Dell 在 2027 財政年度第二季結束時，AI 伺服器訂單積壓達 950 億美元，且訂單管線仍持續成長。
Paige 表示，目前市場環境主要受記憶體供應限制，屬於供應受限而非需求不足。他預期訂單積壓將延續至 FY27，並為 FY28 提供可見度。
RBC 也指出，代理式 AI 將推動 CPU 與傳統伺服器的額外需求。企業伺服器更新、PC 更新，以及 AI 推理工作負載的遷移，則被列為其他成長動力。RBC 表示，大型企業正簽署期限為三至五年的多年期協議，以確保供應取得。
針對 HP，RBC 給予「符合產業表現」評級及 33 美元目標價。該機構表示，HP 已準備好受惠於 AI PC 採用率上升與邊緣運算需求。HP 目標是在 FY27 將 AI PC 出貨量占比提高至 60% 至 70%，高於 2026 財政年度第三季約 45% 的水準。
HP Enterprise 公布業績後，多名分析師上調其目標價。美國銀行將目標價上調至 88 美元，Truist 將目標價提高至 70 美元，Evercore ISI 則維持「優於大盤」評級。
HP Enterprise 也宣布將於 2026 年 9 月 30 日在加州桑尼維爾舉行 Networking Investor Day。市場正觀察該活動是否可能成為股價催化劑。
HP Enterprise 股價週五收於 61.43 美元，接近但仍低於 64.25 美元的 52 週高點。
來源：CoinCentral
