Howmet Aerospace（HWM）股價在 Elon Musk 透露 SpaceX 打算自行製造工業燃氣輪機葉片與導葉後回落，但 Bernstein 的研究團隊將這波賣壓視為買入機會，而非需要擔憂的理由。

HWM 週五開盤報 259.61 美元，遠低於 Bernstein 的 328 美元目標價，相較 8 月 28 日 264.85 美元的收盤價，隱含約 24% 的上漲空間。

SpaceX 的自製生產計畫

這家航太公司計劃在 2027 年底前部署 20 GW（吉瓦）的表後電力基礎設施，以支援德州 Bastrop 的 AI 資料中心營運，而要達成此目標，就必須對葉片製造進行垂直整合。

此舉的背景是 AI 資料中心建設帶動的整體電力需求激增，促使營運商轉向燃氣發電，並使關鍵輪機零組件的供給在全產業範圍內趨於緊俏。

Musk 多次指出供應商集中度是該產業的關鍵瓶頸，而 Howmet 正是這個瓶頸的具體化身：該公司在全球工業燃氣輪機葉片鑄造市場佔有率超過一半。

然而，Bernstein 的分析師主張，SpaceX 走向內部生產反映的是市場供給緊俏，而非 Howmet 競爭地位出現任何弱化。

Howmet 與每一家主要工業燃氣輪機製造商都簽有廣泛的供應協議，據報導這些合約將延續至約 2030 年——這與 Musk 本人承認葉片庫存在該時間之前基本上已消耗殆盡的說法一致。

此外，SpaceX 的製造計畫似乎是為了滿足自身內部需求，而非挑戰 Howmet 在更廣大市場的主導地位。

重大的技術障礙依然存在。要達到商業規模的葉片量產相當困難，SpaceX 可能難以在其設定的 18 個月時程內達到量產規模。

關注這一動態的投資人，未來可能會聚焦於 SpaceX 在該時程下的製造進展，以及隨著 2030 年期限接近，Howmet 與各大輪機原廠（OEM）的合約續約情況。

強勁財報支撐看多觀點

Howmet 首座產能擴張設施已於第二季投產，另有至少六項擴建計畫正在進行中。工業燃氣輪機業務在同期間成長 38%。

第二季每股盈餘為 1.33 美元，優於市場共識預測的 1.24 美元。營收總計 25.5 億美元，高於分析師預期的 24.3 億美元，年增 24.1%。

管理層指引 2026 年第三季每股盈餘為 1.34 至 1.36 美元，2026 全年為 5.23 至 5.31 美元。

華爾街看法與股權結構

華爾街對該股維持普遍正面看法，共識評級為「中度買入」，平均目標價為 316.22 美元。JPMorgan 將目標價調升至 350 美元，Morgan Stanley 持有 335 美元的目標價，Susquehanna 則將預測上調至 340 美元。

機構投資人持有 90.46% 的流通在外股份。NEOS Investment Management 在第二季加碼 13.1%，持股價值增至約 1,744 萬美元。

該公司還將季度股息由每股 0.12 美元調升至 0.14 美元，已於 8 月 25 日發放。年化配息總額為 0.56 美元，殖利率為 0.2%。

該股目前於 173.38 至 310.00 美元的 52 週區間內交易，50 日移動平均線為 275.44 美元。