香港計劃為代幣化基金推行穩定幣結算，推進最新數位資產布局
重點速覽
- •香港《2026年施政報告》指示監管機構支持在持牌虛擬資產平台上進行穩定幣交易，並提議使用穩定幣結算代幣化貨幣市場基金。
- •香港金融管理局將於2026年底前測試超過1.3兆港元外匯基金票據的代幣化，使銀行能全天候運用這些資產。
- •證券及期貨事務監察委員會將完善虛擬資產發牌規則，並於2026年下半年開始運作數位資產託管監察系統，涵蓋範圍更廣的市場監察及反洗錢組件將於2027年跟進推出。
- •香港計劃將數位債券發行常態化，並公布2025年至2026年上半年間發行的數位債券佔全球市場近50%。
- •金管局目標於今年年底前後，在EnsembleTX框架下實現央行數位貨幣結算及24/7全天候運作，並持續探索代幣化存款的應用。
香港計劃擴大受監管的穩定幣結算以應用於代幣化基金，同時加速數位資產在其金融市場的廣泛應用。這些載於《2026年施政報告》的措施，涵蓋穩定幣支付、代幣化投資產品、數位債券發行及數位資產託管。
作為該計劃的一部分，政府亦將於年底前測試超過1.3兆港元外匯基金票據的代幣化。
香港擴大穩定幣結算框架
根據WuBlock週四引述的一份公開文件，《2026年施政報告》指示監管機構支持在持牌虛擬資產平台上進行受監管的穩定幣交易，並提議使用穩定幣結算代幣化貨幣市場基金，此類基金持有短期、高流動性的債務工具。穩定幣是設計為與參考資產維持穩定價值的數位代幣，而代幣化則是將基金份額轉換為記錄於區塊鏈上的數位單位。
根據該計劃，證券及期貨事務監察委員會（證監會）將完善虛擬資產發牌規則，並為服務提供商制定更明確的合規要求。監管機構亦將加強針對代幣化投資產品及其發行的規範。
該框架可將穩定幣結算從交易領域延伸至傳統投資產品，將受監管的數位貨幣與代幣化基金及其他基於區塊鏈的金融工具連結起來，使支付與標的資產記錄置於同一受監管的基礎設施上。
香港已透過發行人發牌框架建立了受監管的穩定幣基礎設施。今年稍早，香港批出首批穩定幣發行人牌照，為更廣泛的機構應用奠定了監管基礎。
此政策方向亦支持在持牌平台上發行代幣化黃金及其他合適的現實世界資產。因此，穩定幣結算可成為更廣泛數位市場基礎設施的一部分，而非獨立的支付應用場景。
代幣化測試以1.3兆港元資產為目標
香港金融管理局（金管局）將於2026年底前測試超過1.3兆港元外匯基金票據——由金管局發行的短期港元債務工具——的代幣化。此計劃旨在協助銀行全天候更有效率地運用這些資產，而不僅限於標準結算時間。
政府亦計劃將數位債券發行——以數位形式發行及記錄的債務證券——常態化，並探索以數位貨幣進行結算、派息及贖回。這些措施可將穩定幣結算及其他數位支付方式延伸至資產生命週期的多個階段。
在基礎設施層面，金管局目標於今年年底前後，在EnsembleTX框架下實現央行數位貨幣（CBDC）結算及24/7全天候運作。當局亦將繼續探索代幣化存款的應用。
香港公布，2025年至2026年上半年間發行的數位債券佔全球市場近50%。因此，最新措施是在現有代幣化活動的基礎上推進，而非開啟全新的方向。
另外，證監會將於2026年下半年開始運作數位資產託管監察系統，其涵蓋範圍更廣的市場監察及反洗錢監察組件則訂於2027年跟進推出。
總體而言，香港正將穩定幣結算、代幣化資產及數位債券基礎設施連結於單一受監管的金融市場框架之內。
