香港黃金期貨創下實物交割紀錄，黃金樞紐持續擴張
重點速覽
- •HKEX 表示其於 8 月 19 日實物交割 145 公斤黃金，創下該合約自 2018 年推出以來的單日紀錄。
- •該合約的重新活化始於 HKEX 於 7 月 6 日免除交易費用，並為流動性提供者與活躍交易者推出激勵措施。
- •7 月 6 日至 8 月 19 日期間，平均每日成交量達 9,974 份合約，總交易額達 13.5 億美元。
- •香港開始試運行黃金清算與結算系統，並新增黃金價格代碼 HAU。
- •香港官員計畫在未來三年內將本地區黃金儲存容量從 200 噸擴大至 2,000 多噸。
香港黃金期貨創下實物交割紀錄，黃金樞紐持續擴張
Mike Maharrey
週三，香港交易所（HKEX）公布，與其美元計價黃金期貨合約相關的實物黃金交割創下紀錄，凸顯香港 تلاش चुनौती पश्चिम方在黃金市場中的主導地位。
HKEX 表示，其於 8 月 19 日實物交割了 145 公斤，即 319.67 磅黃金。這是該期貨合約於 2018 年推出以來，單日交割量最高的一次。
先前的交割紀錄為 2018 年 12 月的 63 公斤。
HKEX 也表示，其美元計價黃金合約的市場關注度大幅上升。
這波升溫發生在 HKEX 上個月決定重新活化該合約之後。7 月 6 日，公司推出多項旨在提高流動性的政策調整：
- HKEX 免除了每份合約、每邊 1 美元的正常交易費，期限至 2027 年 6 月 30 日。
- 公司為指定流動性提供者設立了激勵方案。
- 公司也為活躍交易者設立了激勵措施。
根據 HKEX 的說法，"由於美元黃金期貨合約已有一段時間未活躍，因此推出激勵計畫旨在支持初始流動性並重新活化該合約。"
這些措施幾乎立刻產生效果。新政策生效當天，8 月合約成交 4,286 份合約；前一日成交量為零。在隨後一週，HKEX 在重新活化期間報告了創紀錄的成交量與未平倉合約。
根據《南華早報》，7 月 6 日至 8 月 19 日期間，平均每日成交量達到 9,974 份合約，總交易額達 13.5 億美元。
HKEX 刻意為其美元計價期貨合約設計鼓勵實物交割金屬的規則，因此這波活動增加不僅體現在成交量，也反映金屬實際發生交割。
實物黃金交割激增的影響
美元計價期貨合約的重新活化，符合更廣泛挑戰西方對全球黃金市場控制的努力。
倫敦、紐約與瑞士近兩個世紀以來一直是黃金交易中心。不過，隨著黃金逐步自西向東流動，中國及其他亞洲樞紐正建設相關基礎設施，以挑戰西方主導地位。
在這項重新活化的期貨合約啟動一天後，香港開始試運行其黃金清算與結算系統。這套由政府持有的清算系統據稱將「鏡像」倫敦 LBMA 所使用的金融基礎設施。
根據香港貴金屬中央清算有限公司行政總裁 John Lee Ka-chiu 的說法，公司將提供「從黃金存入與提取，到香港場外市場交易結算」等一整套服務，並新增黃金價格代碼 HAU，以「確保香港黃金價格可被全球市場參與者充分取得」。
新的黃金清算系統也與上海黃金交易所建立合作。Lee 表示，"Delivery Connect" 將「橋接兩個市場的資金流動池」。
據報導，香港清算公司與上海黃金交易所的合作，還將涵蓋實物黃金交割、倉儲，以及進一步加強兩地市場的金融連結。透過這項合作，存放於香港核准金庫中的黃金可轉入 SGE 系統，反之亦然。只要金屬進入任一系統，即可用於結算，而無需重新檢驗或經由另一套完全獨立的流程運送。
同時，清算公司推出新的黃金價格代碼 HAU，以「確保香港黃金價格可被全球市場參與者充分取得」。
為進一步提升其作為黃金樞紐的地位，香港官員計畫在未來三年內將本地區黃金儲存容量從 200 噸擴大至 2,000 多噸。
從更大的格局來看，這些發展顯示黃金交易正緩慢但穩定地由西向東轉移。
在此背景下，重新活化的期貨合約似乎旨在將黃金期貨交易與香港不斷擴張的實體黃金市場基礎設施連結起來。
根據 HKEX，這種連結將吸引更多黃金儲存與交割活動進入香港，進一步鞏固這個中國特別行政區作為國際金條交易中心的地位。
