美國最大家居修繕零售商 Home Depot（NYSE: HD）將於週二上午開盤前公布財年第二季業績，華爾街以保守的預估看待這份財報。作為該產業的龍頭企業，該公司的業績數據也可作為觀察全美家居修繕需求的廣泛指標。

市場共識預估每股盈餘為 4.73 美元，僅較上年同期成長 1%；營收預期為 472 億美元，年增 4.4%。

該股在過去十二個月下跌約 15% 後，目前於 338.70 美元附近交易，且自 2026 年初以來小幅走低。華爾街平均目標價約為 376 美元，較目前水準高出約 13%；FactSet 數據顯示，略過半數的追蹤分析師給予該股買入或同等評級。

房市逆風

持續拖累業務的因素之一，是表現疲弱的住宅房地產市場。持續的購屋負擔壓力——高房價疊加高借貸成本——已大幅降低家戶流動性；而家戶流動性向來是大額裝修支出的催化劑，因為購屋在歷史上往往會引發一波大型修繕專案。隨著搬家家戶減少，這一觸發因素已明顯減弱。

客流量數據也指向相同方向。Placer.ai 的數據顯示，第二季總客戶到訪次數與單店客流均見下滑，這些趨勢使市場參與者預期財報將再度令人失望。Home Depot 自身的季度揭露數據——同店銷售、客戶交易次數與平均客單價——將可直接反映客流疲軟是否已傳導至業績。

領導階層的不確定性則增添另一層疑慮。執行長上週宣布休病假，使股東在財報出爐前更加審慎，投資人也將密切關注財報之外對此情況的任何最新說明。

競爭格局

家居與修繕產業的競爭對手業績好壞參半，但整體偏向正面。Floor & Decor 營收年增 3%，超出預估 1.6%，消息公布後股價上漲 4.1%；Arhaus 營收成長 7.4%，優於預估 4.9%，財報公布後股價大漲 16.6%。

就整體家居與修繕零售產業而言，股價過去一個月平均上漲 3.3%，而 Home Depot 同期僅上漲 1.7%，落後於類股平均漲幅。

近期業績與預估

Home Depot 最近一次公布的財年第一季財報顯示，營收為 417.7 億美元，年增 4.8%。該公司每股盈餘小幅優於預期，但毛利率略微不及預期，而毛利率這一項目在週二將再次受到密切檢視。

分析師預估在過去 30 天維持穩定，顯示市場預期週二的財報結果相對可預測。這家零售商向來擁有穩健超越華爾街共識的紀錄，若週二業績延續第一季優於預期的表現，股價有望收復部分近期跌幅。

伴隨過去一年的疲弱表現，該股估值倍數已有所收縮，部分分析師認為這使其風險報酬特性更具吸引力。

週二公布的財報涵蓋財年第二季。在財報公布前夕，Home Depot 股價在過去十二個月累計下跌約 15%，目前約落在 338.70 美元。

來源：Blockonomi