HIVE Digital Technologies在過去18個月內已承諾投入超過2.5億美元於巴拉圭資料中心開發，這是在該南美國家建立人工智慧樞紐計畫的一部分。

HIVE正在建造什麼

這家那斯達克上市公司已在伊泰普（Itaipú）水力發電大壩附近投資Tier 1資料中心，該大壩是全球最大的水力發電設施之一。這些廠址目前以300百萬瓦（MW）的容量營運。巴拉圭的電力結構絕大多數來自水力發電，該國過剩的發電量歷來吸引比特幣挖礦等高耗能業務——如今同樣的電力來源正支撐HIVE的AI建設。

下一階段的規模更大。HIVE計劃在2026年第三季前將其Yguazú設施的容量提升至400 MW。

若計入能源採購與基礎設施成本，總承諾金額超過4億美元。2.5億美元的數字僅涵蓋資料中心支出，較大的金額則反映供電與機器運作的完整成本。

在挖礦方面，HIVE目前每日產出約8.5枚BTC。該公司同時向美國出口算力容量。HIVE將這些設施的下一階段稱為「Tier 3 AI工廠」。

就業、教育與外交

HIVE領導層，包括執行董事長Frank Holmes，大力強調公司對當地的影響。該公司表示已新增超過300個職位，其中包括40個新的工程職缺。該公司還推出由技術合作夥伴支持的教育計畫，包括提供Starlink連線與電腦以支持當地學校教育。

投資時機也引起關注：HIVE的投資發生在美國與巴拉圭近期外交活動之前。

HIVE如何走到今天

HIVE於2025年透過收購Bitfarms旗下水力發電廠址進軍巴拉圭。大約在一年半的時間內，該據點已發展成為具備明確擴張路徑的300 MW營運規模。此舉反映了更廣泛的產業轉變：擁有低成本電力的比特幣礦企日益將這一優勢轉向對大型供電廠址需求不斷升溫的AI與高效能運算領域。

執行風險與觀察重點

有幾項執行風險值得關注。在2026年第三季前從300 MW提升至400 MW，需要Yguazú工程按計畫推進。支出規模同樣值得注意：在總承諾金額超過4億美元的情況下，HIVE已將其未來的很大一部分繫於單一國家的電網、政治與監管環境。

後續需追蹤的重點很明確：400 MW目標是否能如期達成、HIVE的容量最終有多少用於服務AI與高效能運算（HPC）客戶而非比特幣挖礦，以及美國與巴拉圭外交關係升溫是否會轉化為更多算力需求流向南方。