據報導，韓華投資證券已完成一個支援Avalanche的代幣化證券平台的開發，使這家券商在韓國計劃將區塊鏈證券整合進受監管資本市場的進程中取得領先位置。

代幣化證券以分散式帳本作為所有權的正式登記記錄，取代或輔助現今由中心化機構維護的電子登記系統。包括日本、瑞士與香港在內的多個市場的金融機構，均已探索此一方式，以在共享基礎設施上整合發行、記錄保管與結算。

該平台由韓華與區塊鏈技術公司FairSquare Lab合作打造，設計上可跨多個分散式帳本網路運作。除Avalanche外，系統亦支援Hyperledger Besu，這是一個與Ethereum相容、專為企業應用設計的區塊鏈。

平台完成之際，韓國正準備透過《電子證券法》與《資本市場法》修正案，承認分散式帳本為具法律效力的證券登記形式，相關修法預定於2027年2月4日生效。

韓國的證券基礎設施並非依賴單一技術，而是準備容納多個區塊鏈網路。韓國證券存託院（KSD）正開發能與Avalanche、Hyperledger Besu及Hyperledger Fabric連接的基礎設施，讓證券公司在建置符合新監管架構的系統時擁有更大彈性。

Avalanche在機構代幣化中獲得角色

韓華於2025年開始開發該平台，由FairSquare Lab建構支援多個分散式帳本的系統。隨著金融機構為代幣化證券的發行與管理做準備，Avalanche的加入擴大了該券商可用的區塊鏈選項。

此一架構也反映機構對能提供受控參與機制的網路日益增長的興趣。Avalanche允許機構建立專屬區塊鏈環境，並對參與者與驗證者存取權限設限——這些特性對受監管的金融市場相當重要，因為營運者必須能夠證明其對系統讀寫權限的掌控。

據報導，金融公司的需求是Avalanche被納入規劃中基礎設施的原因之一，多家公司在產業諮詢及既有專案中提出對該網路的支援需求。

Avalanche在日本已接觸到受監管的代幣化證券。今年7月，Progmat將其代幣化證券平台從Corda 5遷移至專屬的Avalanche Layer 1。當時遷移範圍涵蓋進行中的證券型代幣專案，其標的資產超過4,520億日圓。

該日本系統經重新設計，將業務應用與底層區塊鏈分離，使平台未來能連接更多網路，同時維持機構管控。

BREAKING: Hanwha Investment & Securities, part of the $200B Korean conglomerate, is building its new tokenization platform on Avalanche

Hanwha is bringing traditional assets into global onchain markets, using Avalanche as the infrastructure connecting institutional finance to… pic.twitter.com/uBiLSyi8ax

— Avalanche (@avax) September 7, 2026

韓國公布三階段代幣化推動計畫

金融委員會於9月4日宣布三階段實施路線圖，為新法律架構做準備。

第一階段預計涵蓋面向機構投資人的私募貨幣市場基金與債券。透過信託結構發行的非上市股票，以及公開募集的分式投資證券，也可望納入資格範圍。

第二階段將把代幣化擴大至所有公開發行證券。監管機關尚未訂定明確時間表，擴展進度取決於初始推動成果，以及市場參與者採用必要技術的能力。

最終階段將導入與穩定幣連結、基於區塊鏈的支付基礎設施。這最終可讓代幣化證券交易的支付環節透過區塊鏈網路運作，但時間點部分取決於待決的穩定幣立法。

韓國採取分階段做法，而非一次將整個電子證券市場移轉至區塊鏈，當局計劃逐步測試證券權利、交易、結算與鏈上支付。此一順序讓券商與KSD有時間測試區塊鏈記錄與該國既有電子證券帳戶的互動方式，再進行更大規模的採用。

金融公司若要將其分散式帳本連接至KSD，須通過技術審查與營運測試。要求涵蓋發行、流通與應變程序，企業須維持與現有電子證券基礎設施相當的穩定性。

既有的金融投資公司若相關活動屬於其既有執照業務範圍，一般不需要僅為處理代幣化證券另取得執照。但欲從事店頭（OTC）代幣化證券交易中介的公司，須事先與金融監督院諮詢。

韓華擴大區塊鏈與代幣化投資

韓華也擴大了對數位資產基礎設施的布局。根據美國監管申報文件，其關係企業合計持有Securitize共9.6%股權，成為該公司最大股東。

該集團另已投資區塊鏈研究公司Xangle、Web3基礎設施供應商Kresus，以及Digital Asset——機構導向的Canton Network營運商。7月，韓華投資證券揭露對Digital Asset投資300億韓元。

該券商並透過加碼投資Dunamu（Upbit營運商），提高其在韓國數位資產領域的持股，持股比例達9.84%。

在基礎設施層面，三星SDS也一直在為韓國證券存託院開發代幣化證券平台。該系統旨在將區塊鏈記錄與韓國既有的電子證券帳戶基礎設施連接，支援發行、權利管理、流通查核與監控。

綜觀全局，這些發展顯示韓國金融業正邁向受監管的多網路代幣化生態系，傳統證券基礎設施可與許可制、由機構管控的區塊鏈網路互動。此一生態系能否超越最初以機構為主的階段而快速擴展，將取決於分階段推動的成果、企業的技術整備度，以及待決穩定幣立法的結果。