高盛已同意以現金加股票方式收購總部位於康乃狄克州、專注於期權收益型ETF的NEOS Investments，交易價值最高達22.5億美元。該交易於週三宣布，標誌著高盛加速進軍資產管理領域中成長最快的板塊之一，並將使高盛躋身全球前十大主動型ETF管理人之列。此次收購反映出更廣泛的產業趨勢——大型金融機構正透過收購專業ETF提供商，以加速搶進長期由指數巨頭如BlackRock、Vanguard和State Street主導的市場。

300億美元ETF組合易主

NEOS Investments成立於2022年，總部位於康乃狄克州韋斯特波特，據高盛指出，該公司管理約300億美元資產，涵蓋19檔運用期權策略來產生收益的ETF。期權收益型ETF通常利用備兌看漲期權、賣出看跌期權及類似的衍生品策略，為投資人提供定期收益，在傳統固定收益回報波動的環境下尤具吸引力。收購完成後，高盛資產管理的ETF資產規模將達到約1,300億美元，在主動型ETF管理人中排名第八。

最終收購價格將取決於NEOS是否達成特定的績效與服務目標，這意味著22.5億美元的標題數字代表的是最高可達金額，而非保證支付的金額。該交易仍須經監管機關核准，雙方預期將於2027年第一季完成交割。

高盛董事長兼執行長David Solomon將此次收購描述為強而有力的策略契合。根據聲明，Solomon表示NEOS帶來「紀律嚴明的投資方法」，他稱之為與高盛現有產品線「高度互補」。

衍生品收益型ETF目前持有約1,800億美元資產，根據高盛的數據，該類別自2021年以來的複合年增長率超過70%。這一成長軌跡吸引了包括JPMorgan Asset Management和BlackRock的衍生品型ETF產品線在內的競爭者加入，加劇了市場份額的爭奪。高盛資產管理部門負責人Marc Nachmann形容該領域是「資產管理業務中快速成長的領域」，並具有持續擴張的空間。

高盛一年內第二筆ETF收購

NEOS交易案延續了高盛約十二個月前以20億美元收購專注於明確報酬型基金的Innovator Capital Management的腳步。連同現有產品線，這些收購標誌著高盛打造更全面的期權型ETF業務、更直接地與在收益型ETF領域建立大型業務的競爭對手一較高下的更大企圖。

高盛的資產與財富管理部門在第二季末管理的資產達4.04兆美元，該期間營收為46.0億美元，年增20%。截至2026年6月30日，該公司管理的資產約為4兆美元。

NEOS共同創辦人Troy Cates和Garrett Paolella預計將在交易完成後以合夥人身份加入高盛資產管理。NEOS團隊的其餘成員，包括投資與客戶服務人員，也預計將一併轉任至高盛。

高盛在此次交易中依賴其內部的Global Banking & Markets部門提供財務顧問服務。法律顧問由Wachtell, Lipton, Rosen & Katz以及Willkie Farr & Gallagher提供。據公告指出，NEOS則委任Barclays擔任其獨家財務顧問，Ropes & Gray擔任法律顧問。

來源：Reuters | Goldman Sachs Press Release