荷莫茲海峽航運風險升高，高盛上調布蘭特與 WTI 油價預測
作者: Economic Times Markets·
重點速覽
- •高盛將 2026 年 12 月與 2027 年 12 月的布蘭特與 WTI 價格預測各上調每桶 5 美元。
- •該行警告，若波斯灣產量持續低於戰前水準每日 400 萬桶，布蘭特 2027 年可能突破每桶 120 美元。
- •此次修正源於航運長期受阻及荷莫茲海峽風險，該海峽承載全球約五分之一的貿易原油。
- •荷莫茲海峽中斷不僅影響原油，也影響液化天然氣與成品油，使風險溢價擴散至整體能源市場。
- •銀行的價格修正可能影響航空、航運等高耗油產業的避險行為。
高盛以中東航運長期受阻為由，將 2026 年 12 月與 2027 年 12 月的布蘭特（Brent）與西德州中質原油（WTI）價格預測各上調每桶 5 美元。
這家投資銀行並警告，若波斯灣石油產量持續較戰前水準低每日 400 萬桶，布蘭特原油價格在 2027 年可能攀升至每桶 120 美元以上。
此次修正反映荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）風險持續升高。這條介於伊朗與阿曼之間的狹窄水道，承載全球約五分之一的貿易原油。歷史上，該海峽的航運中斷往往引發市場對沙烏地阿拉伯等波斯灣主要產油國供應的疑慮，沙國為全球最大原油出口國。由於荷莫茲海峽運輸的不僅是原油，還包括來自波斯灣的液化天然氣與成品油，該地區風險溢價的升高通常會波及廣泛的能源市場，而非僅限於原油。
布蘭特是全球約三分之二國際貿易原油的定價基準，WTI 則是美國的主要基準。高盛等大型銀行的分析師預測是能源市場與大宗商品交易者判斷供需情勢的重要參考，銀行的價格修正可能影響航空、航運等高耗油產業的避險行為。
高盛的最新展望取決於中東局勢中斷的持續時間：對 2026 年 12 月與 2027 年 12 月均上調每桶 5 美元，反映該行評估該地區的航運風險將持續存在；而布蘭特在 2027 年突破 120 美元的可能性，則取決於波斯灣產量是否持續大幅低於戰前水準。市場參與者可能會密切關注後續的 OPEC+ 決策、關於波斯灣產量與荷莫茲海峽航運流量的官方聲明，以及銀行預測的進一步修正，以判斷風險溢價是否延續。
此預測由《經濟時報》於 2026 年 9 月 8 日報導。
