在最新美國通膨數據的支撐下,黃金近期上漲後守於多月高點附近。7 月消費者物價指數(CPI)大致符合市場預期,降低聯準會 9 月升息的可能性。CPI 是聯準會制定政策時最重視的通膨指標之一,因此這份符合預期的數據直接反映在利率預期上。進一步貨幣緊縮預期的降溫持續支撐金價,因為高利率會提高持有這種不生息資產的機會成本。除利率外,黃金需求也受央行買盤與投資人在交易所交易基金(ETF)持倉的影響,這兩項因素均列入世界黃金協會的季度需求報告。據 CNBC 報導,部分投資人已開始在上漲後獲利了結。未來數週,圍繞聯準會利率路徑的預期料將仍是這種貴金屬的主要驅動因素之一。

技術分析

在四小時 XAU/USD 圖表(即以美元報價、每金衡盎司計的黃金現貨價格)上,持續的上升趨勢推升價格向 4,450 美元的紅色阻力位靠近。上漲行情期間形成一條上升趨勢線,但 8 月 13 日價格在成交量放大之際跌破該線。隨後的跌勢在 4,312 美元附近建立綠色支撐區。

反彈之後,金價回到當前市場輪廓的密集區域,目前交易於 4,397 美元的控制點(POC,即輪廓期間成交量最為集中的價位)與 4,346 美元的輪廓下邊界之間。若賣壓增強,4,312 美元的支撐區可能變得日益重要。

若漲勢延續,價格將進入相當強大的技術價位群。首要障礙為 4,397 美元的 POC 與 4,415 美元的輪廓上邊界。突破這些價位後,市場焦點將轉向 4,450 美元附近的趨勢高點。

RSI + 移動平均線指標(相對強弱指數與移動平均線的組合)目前讀數為 52、53 及 58。震盪指標與快速移動平均線已回到中性區域,較慢的移動平均線也朝相同方向運行。

展望

黃金的主要驅動因素仍是市場對聯準會利率路徑的預期。若升息預期進一步下降,可能持續支撐買盤;而央行釋出更鷹派的訊號,則可能在市場進行漲後修正之際加重賣壓。會議紀錄與決策官員談話等聯準會溝通管道,包括 8 月下旬舉行的年度傑克森霍爾(Jackson Hole)研討會前後,都是此類訊號經常出現的場合。

短期而言,黃金料將持續對美元與美國公債殖利率的波動保持敏感,兩者均可能顯著影響這種貴金屬的需求。由於黃金在全球市場以美元計價,匯率波動會直接改變以其他貨幣交易的買家的成本。