一個由嘉能可（LSE: GLEN）參與的美國投資人財團已向謝里特國際（TSX: S）提出資本重組方案，尋求在該礦商因古巴業務暫停而面臨不確定前景之際取得控制權。謝里特股價聞訊飆升。

根據週一發布的聲明，該財團還包括總部位於倫敦的Kyma Capital、Brevan Howard Asset Management聯合創始人Trifon Natsis以及一名未具名的美國錨定投資者，已於6月26日向謝里特提交報價。該方案提供每股12¢的即時股權融資，不附帶第三方債務融資條件，並允許符合資格的現有股東以與財團相同的價格參與投資。

「這是一項有資金支持的、包容性的提案，價格無折讓，來自了解這家公司的投資者，擁有通往任何交易都必須獲得的票據持有人同意的可信路徑，且已在華盛頓展開建設性接觸，」該財團在聲明中表示。「我們不是要求董事會放棄其流程。我們是要求它比較各項提案——讓更好的交易憑藉其優點勝出。」

該報價是謝里特一直與Gillon Capital談判的交易之外的替代方案，後者側重於權證結構，最終可能讓Gillon取得公司控制權，而非提供即時股權資本。謝里特表示與Gillon的討論仍在進行中。

該提案出現之際，謝里特正應對因美國全面制裁導致古巴合資企業於5月停產、隨後其位於阿爾伯塔省Fort Saskatchewan的鎳和鈷精煉廠關閉所引發的嚴重流動性危機。這場危機使一項具戰略意義的資產面臨風險：美國和加拿大政府均已將鎳和鈷指定為能源轉型供應鏈中不可或缺的關鍵礦物，這提高了任何解決方案的政策風險。

在週一上午的多倫多交易中，謝里特股價攀升約26%至每股約15¢，使公司市值達到約1.07億加元（約合7600萬美元）。在過去一年中，該股在6¢至25¢之間波動。

多數股權結構

根據週一披露的條款，謝里特將被一個美國實體收購，該實體在完成後將以完全攤薄基礎持有至少55%的公司股份。

根據投資者集團的聲明，美國當局已以書面形式確認，國務院和財政部均不反對該財團與謝里特進行談判。

如果交易繼續推進，財團承諾將與謝里特合作，穩定其資本結構和流動性狀況；保護和加強Fort Saskatchewan設施以及公司更廣泛的北美鎳和鈷加工能力；並為業務參與關鍵礦物供應鏈建立一條「合規途徑」。董事會還將設立一個專門的制裁、國家安全和合規委員會。

債券持有人要求對話

週五，持有謝里特2031年到期9.25%票據多數份額的債券持有人聯盟敦促董事會立即「與所有可信的替代方案進行接觸」。

債券持有人集團警告稱，謝里特任何向債務投資者「提出在結果實際上已預先確定後的要麼接受要麼放棄的交易」的企圖都將被拒絕。他們表示：「在任何需要票據持有人同意的交易中，關鍵經濟和治理條款最終確定之前，必須與票據持有人進行有意義的接觸。」

在美國總統唐納·川普政府擴大對古巴的制裁後，謝里特於5月7日暫停了其對古巴合資企業活動的直接參與。雖然謝里特未被正式列入美國命令的指定名單，但這些措施實質性地影響了公司的正常運營能力。

Moa合資企業——與古巴國有的General Nickel各持50%股份的合夥關係——長期以來一直是謝里特鎳和鈷業務的核心。該垂直一體化運營在古巴開採和加工礦石，所得材料運往Fort Saskatchewan進行精煉。據謝里特稱，該阿爾伯塔省設施是北美唯一重要的鈷精煉廠，也是北美大陸僅有的三座鎳精煉廠之一。

經營逆風

謝里特面臨的挑戰不僅限於當前的古巴危機。Moa業務在2025年全年產量低於預期，公司將此歸因於礦石量減少、計劃外維修以及古巴艱難的運營條件。

上個月，謝里特警告稱，其需要大量新資金來資助重啟，而受限的流動性已對其作為持續經營實體的能力構成重大不確定性。公司還指出，由於硫磺價格急劇上漲，重啟成本已增加。

美國財團主張，其提案不僅將帶來新鮮資本，還將為謝里特的鎳和鈷平台帶來戰略和運營專業知識。該集團強調，嘉能可將貢獻相關的技術、精煉、營銷和關鍵礦物能力。嘉能可已在多個司法管轄區運營鎳開採和精煉資產，包括加拿大和挪威的業務，如果交易得以實現，這些業務可以與謝里特的加工基礎設施形成互補。

謝里特定於週三收盤後發布第二季度業績。公司表示當天不會舉行季度電話會議。