大宗商品生產與交易巨頭嘉能可週三公布，上半年獲利大幅上升，油價與銅價走高，加上市場波動加劇，帶動營收與交易表現提升。

嘉能可表示，今年上半年歸屬於股東的淨利升至 44.05 億美元，較 2025 年同期的 6.55 億美元虧損 顯著改善。經調整核心獲利，即 EBITDA，增加 86% 至 101 億美元，營收則成長 49% 至 1,740 億美元。

如同上週指引，嘉能可表示，行銷部門經調整息稅前獲利（EBIT）超過倍增至 33 億美元。公司指出，這一數字較去年同期增加 142%，反映了「期內能源、運費及其他市場出現實質性干擾」。

嘉能可上週曾表示，預期行銷部門將錄得 33 億美元 利潤，並稱伊朗戰爭期間的極端市場波動，為能源商品交易商帶來意外收益。公司表示，過去五個月的波動，使交易獲利有望創下歷來最佳年度表現，前提是未來數月能源市場持續劇烈震盪。

嘉能可迄今最高的全年行銷 EBIT 記錄出現在 2022 年，當時俄羅斯入侵烏克蘭擾亂能源流向與市場，並將油價推升至每桶 120 美元。該年度，公司行銷業務的經調整 EBIT 創下 64 億美元 紀錄，較前一年增加 73%。嘉能可當時表示，這一結果主要來自其能源團隊成功應對原油、LNG、成品油、煤炭及物流基礎設施所面臨的極端市場失衡、波動與錯位。

在 2025 年 全年，嘉能可行銷部門錄得 29 億美元 的經調整 EBIT。

執行長 Gary Nagle 表示，嘉能可預期 2026 年 下半年部分時段的市場波動仍將高於歷史平均，但低於上半年所見水平。對投資人與產業觀察者而言，這項更新凸顯嘉能可交易業務與能源及運費市場波動之間的緊密連動，即便公司採礦與行銷業務仍持續為全球各類商品與地區客戶提供服務。

Nagle 表示：「這樣的背景持續凸顯本集團在行銷、物流與風險管理方面的能力價值，使我們能夠高效率地向全球客戶採購、運輸並交付重要能源與金屬產品。」

Tsvetana Paraskova / Oilprice.com