GE Vernova Inc.（NYSE: GEV）股價於10月28日星期三交投於917美元附近，上漲約2.5%，此前公司第三季度業績超出預期並上調2026年展望。該股週二收於895.08美元，盤中上漲4.67%。

此次走勢並非一路上行。股價盤初一度下跌約2%，隨後回升，盤前交易中股價曾報909.85美元。

GE Vernova 公佈調整後每股盈餘為4.81美元，高於分析師預期的約4.00美元。營收達126.4億美元，超出120億美元的市場共識預期，按年增長27%。有機營收增長率為18%。

GE VERNOVA $GEV Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $12.6B (Est. $11.99B) 🟢; +27% YoY 🔹 Organic Revenue Growth: +18% YoY 🔹 EPS: $4.81 🔹 Orders: $29.3B; +96% organically 🔹 Backlog: $197B Raises FY26 Guide: 🔹 Revenue: $46.5B-$47.5B (Est. $46.24B) 🟢; from $45.5B-$46.5B 🔹… pic.twitter.com/C8HAtfdG6I — Wall St Engine (@wallstengine) October 28, 2026

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淨利潤為13億美元，利潤率為10.2%。調整後 EBITDA 為19億美元，利潤率為15.4%。

訂單是本季財報最亮眼的數據。有機訂單增長96%至293億美元（約290億美元），遠高於美國銀行分析師 Andrew Obin 預期的210億美元。賣方機構之所以對該公司的訂單情況建立模型預測，正反映了 GE Vernova 作為電力基礎設施支出風向球的地位：該公司於2024年4月從奇異公司（General Electric）分拆而來，負責製造及維修公用事業和資料中心營運商所依賴的發電及電網設備。

現金流、在手訂單與財測

GE Vernova 本季度經營活動產生的現金流為61億美元，自由現金流總計54億美元。在手訂單——即未來期間待交付或待服務的合約工作量——較上季度增加200億美元，達1,970億美元。

訂單已連續數個季度超過銷售額。公司表示，電力業務的設備需求以及服務業務的強勁表現推動了此次增長，原因是超大規模雲端服務商競相為人工智慧資料中心確保電力容量。這一動態使電力設備供應商處於 AI 建設浪潮的核心，這也是 GE Vernova 的訂單情況被視為運算熱潮如何轉化為實體基礎設施的衡量指標的原因。

公司將2026年全年營收指引從455億至465億美元上調至465億至475億美元。新 midpoint 470億美元高於分析師共識的462億美元（財報要點中為462.4億美元）。

GE Vernova 目前預計調整後 EBITDA 利潤率為13.5%至14.5%，此前預期區間為12%至14%。自由現金流指引從115億至125億美元上調至160億至170億美元。

執行長 Scott Strazik 表示，全球對電力基礎設施的需求正在增長。此次上調是 GE Vernova 連續第二個季度上調財測。公司此前在7月22日發布財報後也曾上調展望，但當時股價並未上漲。

Trench 收購案與股票回購授權

GE Vernova 亦同意以90億美元收購 Trench Group。Trench 為電網製造高壓設備，該交易預計於2027年底完成。此次收購將公司在電力價值鏈的佈局進一步延伸，在1,970億美元的在手訂單已遠超其126.4億美元季度營收的業務基礎上，新增電網級輸電設備業務。

收購價格約為2026年預期 EBITDA 的18倍，而 GE Vernova 本身的交易價格約為 EBITDA 的36倍。公司董事會亦將股票回購授權金額從100億美元倍增至200億美元。

股價表現與分析師觀點

GE Vernova 股價於7月初創下52週高點1,195.96美元。此後，對人工智慧融資、許可審批延誤及政治反彈的擔憂令該股承壓。在週三交易前，股價已較該高點下跌約25%，自7月財報以來累計下跌17%，落後標普500指數約20個百分點。

因此，本季財報發布的時機對該股頗為敏感：在投資人對 AI 相關電力訂單能否持續攀升意見分歧之際，連續第二次上調財測以及1,970億美元的在手訂單為需求的持續性提供了新的數據佐證，而 Trench 交易預計2027年底完成交割，也為市場追蹤執行進度提供了一個明確的時間節點。

傑富瑞（Jefferies）分析師 Julien Dumoulin-Smith 稱 GE Vernova 為「多空交戰股」。部分投資人擔心訂單可能見頂，但 Dumoulin-Smith 認為這種觀點短視，並指出該公司的在手訂單足以支撐需求直至2030年代。

他給予該股「買入」評級，目標價為1,185美元。根據 FactSet 的數據，約75%覆蓋 GE Vernova 的分析師給予「買入」評級，平均目標價接近1,200美元。

來源：https://coincentral.com/ge-vernova-gev-stock-climbs-3-after-earnings-beat-is-the-selloff-over/