Garrett Jin 已平倉其在 Hyperliquid 上的全部 38,000 ZEC 空頭部位，結束這筆歷時近三個月的交易，並鎖定估計 3,544 萬美元的已實現虧損。平倉市價單一度將 Zcash（ZEC）推高，因為這個在平倉時價值約 5,850 萬美元的部位從市場中撤出。

Jin 透過大約 90 分鐘內執行的市價單回補空單。由於空頭部位只能透過買回標的資產來平倉，平倉過程本身成為需求來源：買盤壓力將 ZEC 推升約 2.7%，從 1,490 美元升至 1,530 美元。

這次平倉標誌著一個自 6 月以來大幅擴張的部位告一段落。當時 Jin 以價值約 492 萬美元的 11,780 ZEC 初始部位重建空單，並隨 Zcash 上漲持續加倉，於本月初將部位擴增至約 40,000 ZEC——意味著這筆交易的規模在市場自重建空單時的水位上漲逾三倍的同時同步擴大。

ZEC 漲勢使空單轉為 3,500 萬美元虧損

Jin 此前曾透過看空 ZEC 的交易獲利，總計賺取超過 1,100 萬美元，其中包括 Zcash 6 月下跌後的 1,124 萬美元收益。然而，他最新的部位卻朝相反方向發展。

ZEC 從空單開始建立時的低於 500 美元，攀升至本月的超過 1,500 美元，使這筆交易在平倉前累積越來越大的未實現虧損。Lookonchain 估計最終已實現虧損為 3,544 萬美元，而 Onchain Lens 的獨立追蹤（經由 Lookonchain）則估計虧損約 3,613 萬美元——差距源於對部位執行與成本計算方式的差異。

平倉活動期間，Hyperliquid 的 ZEC 年化資金費率一度超過 170%，因為這筆大額空單從市場中撤出。永續合約平台的資金費率是多頭與空頭持有者之間的定期支付，如此高的年化讀數反映出在漲勢中維持該部位的成本已相當高昂。這一事件也提醒市場，在 Hyperliquid 這類公開平台上，規模龐大的衍生品部位會留下可見的軌跡——這正是 Lookonchain 和 Onchain Lens 等分析機構能夠近乎即時掌握平倉時機與規模的原因。

Jin 仍持有 3.09 億美元 ZEC 現貨

衍生品虧損之外，Jin 還持有一個規模更大且獲利的現貨部位。一個被追蹤為 Jin 所有的錢包在鏈上仍持有 202,078 枚 ZEC，Lookonchain 查核時價值約 3.09 億美元。

這些代幣約於九個月前從 Binance 提領，當時 ZEC 價格接近 437 美元。以每枚約 1,530 美元計算，該現貨部位帶有約 2.21 億美元的未實現獲利。

Jin 在平倉空單時並未出售任何 ZEC 現貨。他曾將這筆看空的衍生品部位描述為對其整體 ZEC 敞口的部分對沖，這也是為何已實現的衍生品虧損與未實現的現貨獲利能同時存在於同一投資組合中。

Zcash 的漲勢伴隨機構需求增強而加速。灰度的 Zcash ETF 近期錄得單日 4,660 萬美元淨流入，當時 ZEC 接近 1,600 美元——這一數字顯示每日 ETF 資金流向報告已成為追蹤該代幣機構採用情況的標準方式。

該被追蹤的 Hyperliquid 帳戶還持有約 1,330 BTC 的多頭部位，價值接近 1.078 億美元，最近一次查核時約有 370 萬美元未實現獲利。9 月 21 日早盤，ZEC 交易價格接近 1,455 美元，此前曾於 9 月 19 日觸及 1,595 美元。J 剩餘的 ZEC 現貨與 Hyperliquid 部位在 Lookonchain 和 Onchain Lens 引用的數據中仍公開可見，為任何關注其敞口變化的人留下鏈上紀錄。