Gap將於週四收盤後發布財報,分析師預期每股盈餘為0.48至0.49美元,營收為37億美元。

The Gap, Inc.(GAP)旗下品牌組合涵蓋按銷售額計為最大品牌的Old Navy,以及同名Gap品牌、Banana Republic與Athleta,近幾個月來持續承壓。該股在5月下旬發布第一季財報後大幅下跌,當時管理層指出Old Navy銷售放緩、Athleta表現疲弱,並點名女裝連身裙為商品失準的品項。自5月高點以來,股價已下跌兩位數百分比。

投資人週四將關注的細節,正是管理層5月親自點出的問題:Old Navy銷售放緩是否已回穩、Athleta的疲弱是否減輕,以及公司對今年下半年的說法。

不過,在週四財報出爐前,市場情緒似乎有所改善。Gap週二大漲6.02%至21.36美元,使股價接近18.11至29.36美元52週區間的中點。該股最新報價為21.38美元,當日上漲4.96%。

分析師預期,該公司將於週四收盤後公布每股盈餘0.48至0.49美元、營收37億美元的成績。由於股價已較5月高點回落兩位數百分比,且市場預期已向下調整,這次的門檻低於5月時的水準;若公司交出乾淨俐落的財報,有望對股價形成有利條件。

選擇權市場偏多

財報發布前,選擇權交易人相當活躍。截至週二下午早段,成交量已達33,570口,遠高於平常水準。買權表現領先賣權,買權成交20,328口,賣權成交13,242口。

多數交易集中在8月28日到期、履約價23美元、23.50美元與24美元的買權,各約1,500口。下檔方面,履約價17美元與18美元的賣權交投也十分活絡。

未平倉量呈現類似格局。最大單一部位為9月18日到期、履約價24美元的買權,共7,448口;其次為9月4日到期、履約價21美元的賣權,共6,437口。

Gap未來三個月的隱含波動率為49.57%,與其48.8%的90日實際波動率相近。這顯示交易人預期股價將出現波動,但並非恐慌級別的劇烈震盪。選擇權市場實際上聚焦於漲破24美元或跌破18美元,視為財報後可能帶動後續動能的主要關卡。

分析師怎麼說

高盛於8月20日重申買入評級,但將目標價調降至25美元。根據Investing.com追蹤的18位分析師,整體分析師共識目標價為25.58美元。InvestingPro對Gap的公允價值估計為24.62美元,意味著較目前水準約有15%的上行空間。

即便如此,分析師的看法仍存在分歧。在FactSet追蹤的分析師中,恰好一半對該股持看多立場,另一半則給予持有或同等評級。

有利因素方面,儘管油價走高,非必需消費支出的韌性優於預期。Gap與DoorDash的外送合作也可能為返校銷售旺季帶來助益;這段期間與年底假期同為服飾零售商最重要的銷售檔期之一。

另一方面,Target與TJX近期公布的服飾業績相對疲軟,並未為Gap營造特別有利的背景。Gap自身的財報將再提供一項數據,反映美國消費者的消費力道。