GameStop 公布第二季初步財務數據，顯示儘管淨銷售額較去年同期大幅下滑，獲利卻有所提升。該公司本季受惠於其大規模 eBay 投資所帶來的收益。與此同時，GME 股價報 18.34 美元，在早盤下跌後回升，上漲 2.61%。此次發布延續了 GameStop 近幾季的做法，即在完整財報公布前先行發布部分未經審計的業績，讓投資人提前了解營運狀況。

GameStop 第二季營收下滑，營業利益改善

GameStop 預期，截至 8 月 1 日的 13 週第二季淨銷售額介於 7.8 億至 8 億美元之間。相較之下，該零售商去年同期為 9.722 億美元。因此，初步數據顯示營收較前一年水準至少減少 1.72 億美元。

GameStop 將營收下滑部分歸因於去年同期 Nintendo Switch 2 的銷售表現。計畫中的門市關閉也縮減了公司最新報告期間的銷售基礎。此外，法國業務的出售也移除了公司營收的另一個來源。此一萎縮反映了 GameStop 持續退出實體零售，隨著遊戲產業轉向數位發行，曾經支撐公司營收的傳統實體軟硬體業務已持續縮減。

儘管銷售表現疲弱，營業利益仍大幅攀升。GameStop 預期營業利益介於 1.5 億至 1.7 億美元之間，相較於去年同期的 6,640 萬美元，是前一年第二季營業利益的兩倍以上。

eBay 投資推動 GameStop 淨利成長

根據未經審計的初步財務資訊，GameStop 預期第二季淨利介於 2.9 億至 3.1 億美元之間。該零售商去年同期淨利為 1.686 億美元，因此預期結果代表儘管營收下滑，年增幅度仍相當可觀。

本季獲利中有很大一部分來自 GameStop 對 eBay 的財務曝險。公司從 eBay 衍生性資產及股權投資中認列約 2.38 億美元的淨收益。在本季期間，GameStop 將先前揭露的衍生性部位轉換為直接的 eBay 股權持有。

截至 8 月 1 日，GameStop 持有約 4,340 萬股 eBay 普通股，季末公允價值約為 49.47 億美元。eBay 目前已成為 GameStop 更廣泛投資組合中的重要資產。此持股凸顯出投資收益而非核心零售業務，日益成為驅動 GameStop 帳面獲利的主力——這也使季度業績與其持股價值的市場波動產生連動。

數位資產損失抵銷部分收益，現金水位下滑

GameStop 第二季亦認列約 7,500 萬美元的數位資產及相關應收帳款損失。這些損失部分抵銷了 eBay 部位所帶來的可觀收益，但初步淨利仍遠高於去年同期水準。

該公司的現金、約當現金及有價證券較去年同期第二季餘額大幅減少。GameStop 預期截至 8 月 1 日這些資產介於 50.50 億至 50.70 億美元之間，相較於去年同期第二季結束時約 86.94 億美元。GameStop 將 eBay 衍生性部位轉換為直接持股，也是帳面流動資產減少的原因之一。

GameStop 與可轉換債券交換相關的修正案一同公布了這些初步數據。公司計畫於 2026 年 9 月 8 日公布完整的第二季財務結果，屆時投資人將能把最終數據與這些初步區間進行比較，並進一步審視公司營運及投資組合的細節。