Galaxy Digital (GLXY) 股價延續近期跌勢，跌破 20 美元支撐位至 19.73 美元——較該股 6 月高點下跌 45%——此前該公司公佈的第二季財務業績未達分析師預期，且加密貨幣市場持續低迷。這家由 Michael Novogratz 創立的金融服務公司在多倫多證券交易所上市多年後，於 2025 年初開始在納斯達克交易，其估值一直與加密貨幣和更廣泛的數位基礎設施市場的情緒密切相關。

第二季業績不及預期

Galaxy Digital 的營收在第二季下降至 87 億美元，比第一季的 102 億美元下降了 15%，遠低於分析師預測的 120 億美元。儘管持續採取削減成本的措施，該公司的淨虧損仍擴大至超過 8,500 萬美元。

數位資產部門創造了 1,100 萬美元的調整後 EBITDA，而國庫和公司項目則增至 7,800 萬美元。該公司一直在擴張的數據中心部門在本季度創造了超過 1,100 萬美元的調整後 EBITDA。

向 AI 數據中心的戰略轉型

該財報發佈之際，Galaxy Digital 和幾家比特幣挖礦公司——包括 Core Scientific、Hut 8 和 Iris Energy——一直在向數據中心產業多元化發展，利用由人工智慧行業推動的激增需求。這種全行業的轉變反映了與加密貨幣相關的公司更廣泛的努力，即通過較長期限的基礎設施合約來抵消波動的數位資產收入。

Galaxy 通過與 CoreWeave（一家由 Nvidia 支持的雲端基礎設施提供商）的合作夥伴關係，在該領域進行了大量投資。該公司最近在德州收購了三個用於 AI 數據中心開發的新站點，使其目標容量達到 5.7 GW。根據一項為期 15 年的租賃協議，Galaxy 已開始向 CoreWeave 提供算力。

在最近一個季度，數據中心部門的調整後 EBITDA 增至 2,000 萬美元。該公司的目標是季度數據收入達到 8,000 萬美元，EBITDA 利潤率達到 90%。根據 Yahoo Finance 的數據，分析師預計 Galaxy 的總收入今年將達到 560 億美元，明年將達到 720 億美元。

建設必要的基礎設施將需要大量的資本支出，這意味著該公司可能需要通過債務和股權的組合來籌集資金。

數位資產持有量

有跡象表明，加密貨幣市場的低迷可能正在緩解。比特幣從 57,000 美元的低點回升至 64,000 美元以上交易，而包括以太坊和卡爾達諾在內的其他代幣在最近幾個月也有所上漲。

Galaxy Digital 是最大的企業加密貨幣持有者之一。該公司持有 6,894 個比特幣，價值超過 4.41 億美元，以及價值 5,800 萬美元的 Solana 和價值 7,600 萬美元的其他數位代幣。

技術展望

在日線圖上，GLXY 從 6 月接近 36.10 美元的高點下跌至 19.40 美元，跌破 61.8% 的斐波那契回撤位。該股還接近 Murrey Math Lines 指標上的強樞軸反轉水平。

持續的跌破可能會使支撐位暴露在 17.50 美元附近，更廣泛的看跌目標接近 12.50 美元左右的終極支撐位——比分析中使用的價格低約 34%。然而，這個目標仍然是有條件的，因為 Murrey Math 水平並不能保證會進一步下跌。

回升至 20 美元以上將減輕立即的拋售壓力。為了使更廣泛的看跌結構失效，Galaxy 股票需要奪回接近 25 美元的主要支撐和阻力樞紐。

該公司疲軟的加密貨幣板塊業績可能會繼續對股價造成壓力。雖然 CoreWeave 租賃和 Helios 擴建提供了單獨的增長軌跡，但數據中心戰略需要大量資金和時間才能達到預期規模。