Fundstrat數位資產策略主管Sean Farrell對比特幣年底前的走勢仍持建設性看法。在接受Bitcoin Magazine專訪時，Farrell表示他不預期該資產今年會創下歷史新高，但在年底前邁向六位數價位是有可能的。這場專訪將多條線索——比特幣財庫公司的指數資格、優先股機制以及宏觀環境——交織成一份完整的年底展望。

據Farrell所述，債券市場的波動正外溢至股市，使短期前景顯得不明朗，但更廣泛的格局轉變仍持續有利於比特幣。這種區分——短期雜音與更長期結構性背景——構成了他其餘評論的框架。

討論的核心議題之一是MSCI關於將比特幣財庫公司從其指數中剔除的決定。Farrell表示，他預期剔除案將會推進，但認為對Strategy（MSTR）的影響有限，理由是下行風險已被反映在價格中。其中的利害關係遠超單一股票代碼：追蹤主要基準指數的被動基金會自動持有其成分股，因此指數分類決定即使在不改變公司營運的情況下，也可能重塑公司的股東結構。他還評估了剔除與納入之間的問題究竟是潛在的上行催化劑還是「小題大作」，並討論了從現在起什麼因素可能引發上行。另一個段落則探討MSCI的剔除可能如何影響STRC重回面值。

Farrell也談到Strategy 15億美元的STRC回購與每日股息表決，並就當日比特幣財庫股的拋售與反轉提出解讀。這兩項議題都與STRC的每日股息及其面值等機制相關，而這些機制正是該工具重回面值之路的基礎。

在宏觀層面，Farrell將當前格局形容為對比特幣「正面我贏、反面你輸」，並指出財政部購債、金融抑制與流動性上升是支撐力量。為幫助讀者理解這個術語，金融抑制指的是儲蓄者的報酬落後於通膨的環境——這種背景在支持稀缺替代資產的論述中經常被引用。

在專訪的結尾部分，Farrell闡述了他對年底的展望：比特幣將在95,000至100,000美元之間交易。按照他自己的框架，從現在到年底需要關注的指標包括：MSCI的剔除案是否如他所料推進、STRC在面值附近的表現，以及債市波動是否持續外溢至股市n
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本文由Patrick Green撰寫，首發於Bitcoin Magazine。