Frax 正在其 FraxNet 平台上測試應收帳款融資產品，創辦人兼執行長 Sam Kazemian 押注下一波穩定幣採用潮將來自企業，而非消費型卡片用戶。

Kazemian 在接受 Crypto Briefing 採訪時表示，Frax 已與多家大型企業簽署協議，相關公告預計即將發布。他說，公司的目標是服務國際客戶、移轉大額資金，並需要客製化合規、穩定幣轉換與支付基礎設施的企業。

「他們希望款項一到帳，資金就能繼續運作，」Kazemian 表示，並解釋持有 frxUSD 的企業可透過 Frax 的 sfrxUSD 儲蓄產品獲得最高 5% 的年化收益，同時仍能進行支付或將餘額用作抵押品。

Kazemian 也質疑傳統支付網絡收取的費用，儘管他承認 Visa 等公司在建立信任與詐騙防護方面所扮演的角色。

「商家每筆交易仍需支付 2% 至 3% 的費用，這個費率是在資金移轉需要卡片網絡作為中介的時代所訂定的，」他說。

他指出巴西的 Pix（該國央行於 2020 年推出的即時支付系統）與印度的 UPI（自 2016 年起由印度國家支付公司營運的即時支付網絡）作為範例，說明這些支付系統讓商家能透過 QR Code 接受低成本交易。「穩定幣將這一切帶到美元上，」他說。

這些言論進一步闡述 Kazemian 本月初在新加坡參與 The Rollup podcast 時的發言，他在節目中主張，ether.fi、Ea 與 Plasma 提供的加密卡片主要服務消費者，而非直接採用穩定幣的企業。

Frax 透過鏈上金庫發展應收帳款融資

應收帳款融資是貿易金融中行之有年的做法，讓企業在等待客戶付款期間取得營運資金。據 Kazemian 表示，FraxNet 正將此模式應用於鏈上市場，目前透過個別借貸金庫測試應收帳款融資，讓企業能以未到期發票借款。在此模式下，放款人將資金提供給金庫，企業則以應收帳款作為抵押品取得資金。當客戶結清發票後，資金回到金庫，並連同收益分配給放款人。

Frax 也計劃推出通用金庫，為多筆應收帳款提供融資，並開放外部流動性提供者參與。

公司現有的企業服務以 FraxNet 帳戶為核心，讓企業能透過銀行基礎設施鑄造與贖回 frxUSD，並持有穩定幣庫存餘額。FraxNet 已於 2025 年 10 月開放公眾使用，而應收帳款融資與支付應用，包括與 FraxPay 的整合，仍在開發中。

Kazemian 表示，frxUSD 是一種流通量約 1 億美元的穩定幣，每日鑄造、贖回與轉帳總額超過 1,000 萬美元，主要透過去中心化金融進行。Crypto Briefing 尚未獨立核實該交易量。來自 DefiLlama 的數據顯示，frxUSD 的流通量略低於 1 億美元。

Frax 執行長認為 Open USD 與 frxUSD 互補

Frax 進軍企業支付之際，大型金融與科技公司也正在發展自己的穩定幣基礎設施。由 Coinbase、Mastercard、Shopify、Stripe 與 Visa 等創始合作夥伴支持的 Open Standard，已於 9 月 30 日推出 Open USD，為企業提供免費鑄造與贖回服務，以及儲備收益分享安排。

Kazemian 表示，主要支付公司的參與，顯示穩定幣作為美元移轉替代基礎設施的認知日益提升。他預期主要穩定幣將透過清算機制（例如 Frax 合作夥伴 The Better Money Company）實現互通。

「frxUSD 與 Open USD 將是互補而非競爭關係，」Kazemian 說。

儘管機構興趣日益增長，他指出用戶體驗、教育、信任與轉換成本，是阻礙企業直接採用穩定幣的主要障礙。

展望 2027 年，Kazemian 表示，實質採用將包括大型企業透過 FraxPay 結算付款、以 frxUSD 與 sfrxUSD 維持營運餘額，以及供應商保留穩定幣而非立即兌換為傳統貨幣。他也提到由外部放款人資助的通用應收帳款金庫的發展，作為企業需求增長的另一項指標。短期來看，公司備受期待的客戶公告，以及應收帳款融資與 FraxPay 整合脫離開發階段的進展，將是檢驗這一前景的首批觀察指標。