根據最終GDP數據，法國經濟在2026年第二季陷入停滯，產出與前一季持平，遠低於+0.2%的季對季初值估計。經濟在第一季已萎縮0.2%。

國家統計機構INSEE公布的最終季度帳目，修正了初值所顯示的溫和成長。結合第一季的萎縮，零成長的讀數令產出略低於2025年底的水準。作為歐元區第二大經濟體，法國的表現直接影響整個歐元區的整體成長形勢。

按年計算，GDP成長0.5%，低於預期的+0.7%以及前值+0.9%。

報告顯示，出口大幅反彈有助穩定成長，但隨著通膨加速，家庭購買力進一步轉弱，儲蓄亦顯著下降。

國內需求表現不一

家庭消費在該季恢復成長，上升0.3%，此前第一季為下降0.3%。投資仍拖累經濟活動，固定資本形成總額下降0.3%，反映市場服務業投資持續疲弱以及建築活動進一步下滑。政府消費提供溫和支持，增加0.4%。

對外貿易為主要正面動力

主要支持來自對外貿易。出口在上一季下降3.0%後反彈2.9%，尤其受航空業帶動；航空業是法國最大的工業出口類別之一，大額交付足以左右季度貿易數據。進口亦有所回升，但步伐較慢，上升1.1%。因此，淨貿易為GDP成長貢獻0.6個百分點，抵銷了經濟其他領域的疲弱。

該支持在很大程度上被存貨變動所抵銷；存貨變動在第一季曾為成長貢獻0.9個百分點，本季則拖累成長0.7個百分點。

通膨侵蝕家庭購買力

儘管家庭可支配收入按名義計算增加0.5%，但消費物價較強的漲勢侵蝕了購買力。家庭物價在該季上漲1.0%，導致實質可支配收入下降0.5%，每消費單位購買力下降0.6%。面對實質收入減少，家庭在消費回升之際將儲蓄率由上一季的17.9%降至17.2%。這一結構意味著該季的消費成長是由減少儲蓄而非實質收入增加所支撐，令消費回升的持久性成為第三季帳目的關鍵問題。

勞動市場低迷，企業利潤率穩定

勞動市場指標持續低迷。總工作時數連續第二季下降，減少0.1%，整體就業大致不變。自僱的小幅增加抵銷了受薪職位的持續疲弱。

儘管能源成本上升，企業獲利能力仍展現韌性。非金融企業的利潤率維持在附加價值的31.5%，與第一季不變。能源價格上升透過貿易條件惡化對利潤率構成壓力，但這在很大程度上被較低的實質工資成本所抵銷。

公共財政在該季變化不大。一般政府赤字維持在GDP的5.1%，遠高於歐盟佔GDP 3%的參考值；稅收及社會分攤收入的增加，大致被社會福利及利息支出的增加所抵銷。

來源：ForexLive