Fortinet（FTNT）股價於2026年10月2日星期四觸及182.09美元的歷史新高，最近一次報價接近181.68美元。在今年的強勁上漲之後，這一創紀錄價格使這家網路安全公司的股價距離52週高點僅約1%。

過去12個月，FTNT累計上漲108%，對自去年10月以來持有該股的投資人而言，價值已翻了一倍以上。這輪漲勢使Fortinet的市值升至1,311.3億美元，公司毛利率則維持在健康的80.2%。

並非所有人都對這波漲勢持正面看法。InvestingPro的公允價值模型將Fortinet列為目前市場上估值偏高的股票之一，反映出部分分析師認為該股漲勢過快、過猛。不過，推動這波上漲的營運數據仍難以忽視。

漲勢的驅動因素

Fortinet最近公布的財季顯示，帳單收入（billings）成長33%至23.7億美元，大幅超出Rosenblatt預估的21.4億美元。帳單收入——即與客戶簽訂合約、將隨時間認列為營收的業務價值——是訂閱型軟體與資安廠商備受關注的指標，通常被視為需求狀況的早期風向球。營收成長26%至20.5億美元，同樣超出預期；產品營收表現最為亮眼，躍升52%至7.73億美元，增速快於公司整體成長率。

防火牆更新週期——即企業淘汰老舊硬體後掀起的多年度設備升級浪潮——以及對AI安全工具日益增長的需求，似乎正在推動這一波成長。即使在其他預算趨緊的情況下，企業仍持續投入網路防護支出。

華爾街也注意到這一點。Rosenblatt將目標價上調至195美元，並維持買入評級。Stifel將目標價上調至175美元，指出業績優於預期；Scotiabank隨後給出163美元的目標價，特別提及帳單收入的強勁表現。

TD Cowen同樣維持看多立場，設定215美元的目標價。該公司預期2026年下半年營收將年增18%，高於市場普遍預期。

不過，並非每位分析師都完全認同。Cantor Fitzgerald重申中性評級，目標價185美元，場較同業更為謹慎。綜合來看，各機構的目標價——從Scotiabank的163美元到TD Cowen的215美元——在下次財報公布前構成了寬泛的預期區間。

財報與收購消息在前

Cantor的報告同時提及Fortinet收購Virtue AI一案，該交易為公司產品組合增添了企業級AI安全能力。隨著AI應用在企業網路中普及，Fortinet一直持續布局這一領域，AI系統安全也逐漸成為獨立的產品類別。

投資人不用等太久就能獲得下一個數據點。Fortinet確認將於10月28日公布2026年第三季財務業績。財報電話會議訂於當天太平洋時間下午1時30分舉行，管理層將說明業績並回答分析師提問。

會後將在Fortinet的投資人關係網站上發布會議重播與補充簡報，公司通常也會在該網站分享執行長與財務長的預備講稿。

目前，該股攀升至歷史高位使Fortinet在財報公布前持續受到關注，下一次業績公布將顯示上一季的成長趨勢是否得以延續。

本文最初由CoinCentral報導：Fortinet (FTNT) Stock Hits All-Time High as Billings Surge 33%